化药集采稳定，中成药集采加速，医药行业将如何发展？

化药集采：稳定发展与潜在影响

化药集采在医药行业中一直是备受关注的焦点。目前，第十批化药国采预计于24Q4启动和发布相关细则、25Q1进入实质性招投标阶段。这一进程的稳步推进反映了化药集采体系的逐渐成熟。

具备集采条件的化药品种

目前尚未纳入集采且竞争格局大于5家的品种有136个，这些品种初步具备纳入第十批国家集采的条件。这表明化药集采的范围还有进一步扩大的可能。从市场竞争的角度来看，较多的竞争企业有助于在集采过程中形成合理的价格竞争机制，促使药品价格趋向合理水平。

化药集采的降价幅度及业绩影响

已经执行的9批11次集采平均降价幅度达55％，而且近两年降价降幅未出现明显波动。这一数据显示出化药集采在控制药品价格方面取得了较为稳定的成果。对于药企来说，虽然药品价格下降，但由于降价幅度相对稳定，预计对业绩影响有限。这是因为药企在长期的集采过程中，已经逐渐适应了这种价格调整模式，并且在成本控制、生产规模扩大等方面做出了相应的调整。

中成药集采：加速扩面的新局面

中成药集采正迎来新的发展态势，与化药集采相比，呈现出加速扩面的特点。

全国中成药联盟集采进展

全国中成药联盟第三批和首批扩围接续采购10月开始报量，Q4或有相关集采文件出台。这一进展表明中成药集采的节奏正在加快。而且，随着安徽等省集采的叠加影响，预计集采品类加速扩面。这将使更多的中成药品种纳入集采范围，进一步影响中成药市场的格局。

中药饮片集采情况

山东省牵头中药饮片集采有望于24Q4出台相关文件。中药饮片集采面临着较大的难度，并且金额不高。这是因为中药饮片的质量标准相对复杂，不同产地、不同炮制方法等因素都会影响其质量和价格。所以尽管集采文件可能出台，但预计对业绩影响有限。

创新药：政策支持下的发展机遇

在医药行业中，创新药的发展具有特殊的重要性，并且在政策的全链条支持下，正迎来诸多发展机遇。

各地创新药利好政策不断

全链条支持下，创新药多项利好政策在各地陆续出台，后续政策利好有望持续推进。这为创新药的研发、生产和销售提供了良好的政策环境。例如，在研发环节，可能会有资金支持、税收优惠等政策；在销售环节，可能会有医保报销政策的倾斜等。

医保谈判与创新药放量

2024年国家医保药品目录调整工作于7月正式启动，预计于11月份完成谈判并公布结果。近年来医保谈判规则更科学合理，这使得临床证据充分、患者获益明确的国产新药有望谈判成功并销售放量。创新药进入医保目录后，将有更多的患者能够使用到这些药物，同时也有助于创新药企业扩大市场份额，提高经济效益。

器械集采：常态化推进与市场格局变化

器械集采在医药行业的发展中也占据着重要的地位，并且呈现出常态化推进的趋势。

IVD集采进展及影响

①IVD集采：生化肝功集采执行全面落地，生化肾功和免疫传染病、激素发光集采于24H2陆续执行，生化糖代谢集采和免疫肿标甲功集采有望24Q4启动。随着这些相关品类集采的落地推进，国产龙头有望凭借性价比优势扩大市场份额，加速进口替代。因为在集采过程中，价格是一个重要的考量因素，国产器械企业在保证产品质量的前提下，往往能够提供更具竞争力的价格，从而吸引更多的医疗机构采购。

高值耗材集采情况

②高值耗材集采：人工晶体及运动医学国采全面执行；生理类省际联盟集采接续采购预计24Q4或25Q1开展。整体集采规则可预期，边际影响递减，但仍需关注对特定品类的影响。这意味着高值耗材集采已经逐渐形成了较为稳定的规则体系，虽然随着时间的推移，其对整个市场的冲击在逐渐减小，但对于某些特定的高值耗材品类，可能还会受到较大的影响。

医疗设备更新：项目即将落地的影响

医疗设备更新是提升医疗服务水平的重要环节，部分省市已经在积极推进相关项目。

项目进展情况

部分省市陆续出台医疗设备更新方案，截至9月20日，已有超200亿元设备更新需求上报，多数处于可行性报告已批复的阶段，已有超40亿医疗设备更新项目公布采购意向。这表明医疗设备更新项目已经取得了实质性的进展，大量的设备更新需求反映了医疗机构对提升自身医疗设备水平的迫切愿望。

对相关产业的带动作用

预计部分项目将在2024年底到2025年陆续公布采购意向并开始推进采购。这将为医疗设备生产企业带来新的市场机遇，带动相关产业的发展。也有助于提高医疗服务的质量和效率，为患者提供更好的医疗服务。

政策收紧预期稳定下的投资主线

政策收紧预期在Q3形成后，Q4相对稳定，这为医药行业的投资提供了一定的方向。

创新与商业化并重的企业

创新与商业化并重，重点关注产品差异化优势显著、创新属性较高的细分龙头。这些企业在创新药研发和市场推广方面具有较强的能力，能够在政策稳定的环境下更好地发展。例如，一些企业在研发新的治疗方法或药物剂型方面具有独特的技术优势，并且能够将这些创新成果成功推向市场，从而获得较好的经济效益。

订单和增速有望复苏的企业

2024Q4-2025H1订单和增速有望复苏；业绩预期稳定。对于这类企业，投资者可以给予更多的关注。因为在行业发展的过程中，订单的复苏和稳定的业绩增长是企业发展良好的重要标志，也为投资者带来了相对稳定的投资回报预期。

风险提示下的行业应对策略

尽管医药行业在各方面有着不同的发展趋势和机遇，但也面临着一些风险，需要企业和投资者谨慎应对。

集采降价幅度超出预期的风险

集采降价幅度超出预期是一个重要的风险因素。如果集采降价幅度过大，可能会对药企的利润空间造成较大的挤压。药企需要通过优化生产流程、降低生产成本等方式来应对这种风险。例如，通过提高生产效率、整合供应链等手段，在保证产品质量的前提下降低成本，以适应可能出现的大幅降价情况。

政策执行时间不确定的风险

政策执行时间不确定也会给医药行业带来一定的风险。企业在规划自身发展战略时，往往需要根据政策的执行时间来安排研发、生产和销售等环节。如果政策执行时间不确定，可能会导致企业的计划被打乱。因此，企业需要密切关注政策动态，同时保持一定的灵活性，以便能够及时调整发展战略。

相关问答

化药集采对药企有哪些好处？

化药集采虽然使药品价格下降，但由于降价幅度稳定，药企可逐渐适应这种价格调整模式。同时，在长期的集采过程中，药企可以在成本控制、生产规模扩大等方面做出调整，并且稳定的集采进程有助于形成合理的市场竞争机制，促使药企提高自身竞争力。

中成药集采加速扩面会影响中成药质量吗？

一般来说不会。虽然集采加速扩面会使更多中成药品种纳入集采范围，但在集采过程中，相关部门仍然会对药品质量进行严格把控。而且，从长远来看，这反而可能促使药企更加注重产品质量，提高自身的生产管理水平，以在集采竞争中脱颖而出。

创新药进入医保目录有什么意义？

创新药进入医保目录意义重大。首先，对于患者来说，更多患者能够使用到这些药物，提高了患者的就医质量。其次，对于创新药企业而言，能够扩大市场份额，提高产品的销售量，在获得经济效益的同时，也有助于进一步推动创新药的研发和生产。

器械集采中国产龙头为何能扩大市场份额？

在器械集采过程中，价格是重要考量因素。国产龙头企业在保证产品质量的前提下，往往能够提供更具竞争力的价格。此外，随着相关品类集采的落地推进，国产龙头企业在技术研发、生产工艺等方面不断进步，产品的性价比优势更加明显，从而吸引更多医疗机构采购，进而扩大市场份额。

医疗设备更新项目对患者有什么好处？

医疗设备更新项目有助于提高医疗服务的质量和效率。先进的医疗设备能够更准确地诊断疾病，为患者提供更精准的治疗方案。例如，更新后的影像设备可以提供更清晰的图像，有助于医生更准确地判断病情，从而使患者得到更有效的治疗。

面对政策风险，药企应该怎么做？

面对集采降价幅度超出预期的风险，药企可以优化生产流程、降低生产成本，如提高生产效率、整合供应链等。针对政策执行时间不确定的风险，药企需要密切关注政策动态，保持灵活性，及时调整发展战略，以适应政策变化。