2025年IPO周期真的反转了吗？傲拓科技申报科创板IPO背后有何深意？

傲拓科技申报IPO的意义

企业基本情况

傲拓科技是一家主攻中大型PLC的硬科技公司，在国内该领域面临着国外厂商的绝对垄断局面。它获评国家级专精特新“小巨人”，这表明其在技术和创新方面有独特之处。其客户多为国家重要基础设施，如三峡水电站等，这体现了它在国家基础设施国产化升级中的重要性。

业绩增长与估值提升

傲拓科技业绩增长迅速，营业收入和净利润的复合增长率均超30%。在申报上市前完成5轮融资，估值从2022年1月的约4.3亿元增长到2024年7月的19.82亿元。这反映出它在自主可控的发展模式下具有较大的发展潜力。

IPO政策周期的变化

受理、注册与申购的提速

3月11日傲拓科技申报IPO获受理，这是2025年沪深交易所第一单新增受理。3月10-14日单周5只新股申购，IPO批文发放也在提速。与2024年相比，从提交注册到获得注册批文的平均时间大幅缩短，这都表明IPO政策似在触底反弹。

监管的支持态度

证监会明确提出支持优质未盈利科技企业发行上市，恢复科创板第五套标准适用。证监会主席吴清表示要用好相关制度支持优质科技企业上市。这些监管层面的发声体现出对IPO的支持态度。

不同市场的IPO前景

A股的有节奏放开

有观点认为A股的IPO审核目前是“一事一议”状态，不会过度放开，可能会有节奏地放开。如郑伟鹤预测每年150-200家企业IPO，相比2024年是不小的提升，这将为企业提供更多机会。

港股的良好表现

2025年港股涨幅在全球资本市场领先，如恒生指数和恒生科技指数涨幅可观。港股IPO摆脱破发和低流动性的困境，硬科技企业在港股表现出色，吸引众多企业赴港上市，目前排队企业众多。

北交所的崛起

2025年北交所涨幅不输港股，北证50指数大幅上涨，流动性显著改善。北交所小盘股涨幅更大，如万达轴承、星图测控股价暴涨，吸引投资者开户打新，对VC/PE退出有很大帮助。

IPO松绑的必要性

一级市场的需求

大量政府引导基金、国资LP需要退出，IPO收紧使资产沉淀在一级市场，导致募、投活跃度不足。当前AI等发展处于关键期，需要VC/PE提供资金，而IPO松绑可打通一级市场的堵点。

预期的积极影响

随着IPO形势好转，一级市场有望迎来“募、投、退”皆旺的局面。如深圳提出打造“万亿级基金群”等目标，科技“热”使投资人积极看项目，中国VC不会再“躺平”。

2025年IPO呈现出积极的变化趋势，傲拓科技的申报只是一个开端。不同市场的表现和政策的支持都预示着IPO周期可能正在反转，这对企业、投资者等多方都有着重要意义。

相关问答

傲拓科技的主要业务是什么？

傲拓科技主要业务是中大型PLC，是工业控制系统的核心部分，其在这方面的元器件国产化率最高可达100%，服务于国家重要基础设施的国产化升级。

2024年沪深交易所受理IPO的情况如何？

2024年沪深交易所受理IPO的情况非常少，全年仅受理了11家IPO，平均一个月还不到一家。

近期IPO批文发放有什么变化？

近期IPO批文发放节奏提速，2025年以来至3月6日，13家企业从提交注册到获得注册批文平均仅需15天，相比2024年同期大幅缩短。

港股IPO为什么会摆脱困境？

2025年港股涨幅全球领先，吸引了众多投资者，硬科技企业在港股表现出色，如越疆科技、英诺赛科等股价大幅上涨，带动了港股IPO的发展。

北交所对VC/PE退出有什么帮助？

北交所2025年涨幅大、流动性好，一些股票涨幅惊人，如万达轴承、星图测控等。北交所的估值和流动性提升有利于VC/PE在此退出投资。

IPO松绑对一级市场募资有何影响？

IPO松绑有助于一级市场募资，例如深圳提出打造“万亿级基金群”等目标，随着IPO形势好转，城市会更积极投入，提高募资活跃度。