机械板块新动态，低空经济与人形机器人前景如何
长周期向上资产
油服设备
上游资本开支高增，油服行业呈现高景气态势。2024年，石油企业资本开支维持高位，深海油服增速超越陆上油服市场。北美ESG政策推动柴驱压裂设备转型升级，头部厂商电驱压裂设备的渗透进程值得关注。
集装箱
集装箱市场呈现景气向上的趋势，同时贸易拥挤也促使需求高增。从历史数据看，2010-2014年集装箱销量均值在300万TEU，基于使用寿命预计2024-2029年迎来更新周期，再加上红海事件延续、美国补库需求等因素，2024年集装箱销量有望达到400万TEU。
船舶
中船系低价船交付接近尾声，钢价、汇率、船价三因素共振，预计Q2船企盈利将明显改善，优质船企民品毛利率有望修复至15-20%。
出海领域
注塑机
4-5月增速保持双位数，出口的持续增长显示出海外需求的高景气，也表明国内注塑机公司竞争力在逐步增强，注塑机贸易顺差进一步拉大。
工具
有望进入补库阶段。家得宝24Q1库存同比下降9%，处于持续去库当中，补库订单可期。美国房贷利率处于历史高位，未来降息有望拉动新房和成屋销售，利好工具出口。
纺织设备
行业周期上行，出口需求改善。自2012年以来缝制机械行业经历了3轮周期，每轮周期约3-4年。2021年行业高点以来已超2年，2023年7月以来纺织业PPI同比跌幅收窄，行业库存持续下降，有望开启新一轮上行周期，2024年以来，工业缝纫机出口额同比跌幅收窄，出口需求逐步改善。
工程机械
海外市场稳步拓展，国内更新需求助力复苏。6月CME预测挖机销量同比正增长，内销增速约20%，小挖的更新需求及水利等基建项目推动国内需求复苏。海外市场产品结构切换，国内企业积极出海。
新技术领域
低空经济
支持政策持续催化，低空经济加速发展。2024年3月《通用航空装备创新应用实施方案》出台后，众多省份将低空经济纳入工作议程，在通航机场建设、通航机队组建、低空飞行器制造产业链布局等方面积极行动，低空经济有望持续受益。
人形机器人
大模型兼具预训练和微调功能，多模态GPT助力机器人在交互、规划控制、泛化、感知等多方面实现极大提升。执行器作为核心部件，零部件供应商的验证节奏值得重点关注。
复苏领域
3C设备
受益于AI端侧落地加速，3C设备复苏在望。23Q3-24Q1，手机销量连续3个季度正增长，3C处于复苏进程中。AI在手机、PC端的加速落地有望开启新换机周期，拉动相关生产产线更新换代，3C设备厂商有望从中获益。
半导体量检测
半导体量检测国产亟需破局，半导体设备投资需关注国产替代与资本开支两大主线。从资本开支角度，预计2024年行业资本开支有望进入上行周期，国内头部fab厂受地缘政治因素影响加快扩产步伐。从国产替代来看，当前半导体设备国产化趋势不可逆转，国内鼓励半导体发展政策频繁出台。
机械板块的发展也面临一定风险，如国产替代不及预期、新技术迭代不及预期以及行业竞争加剧等。但总体而言，机械板块在多领域展现出积极的发展态势，值得持续关注和期待。
相关问答
油服行业为何高景气？
上游资本开支高增，特别是深海油服增速高于陆上油服市场，同时北美ESG政策推动柴驱压裂设备转型升级，带来了发展机遇。
集装箱需求增长的原因有哪些？
一方面是其自身的更新周期到来，另一方面是红海事件延续、美国补库需求等因素的综合影响。
船舶业盈利改善的因素是什么？
中船系低价船交付接近尾声，加上钢价、汇率、船价三因素共振，促使船企盈利有望明显改善。
低空经济如何受益于政策支持？
众多省份将低空经济纳入工作议程，在通航机场、机队组建和产业链布局等方面积极行动，推动了低空经济发展。
人形机器人的核心部件是什么？
执行器是人形机器人的最核心部件。
3C设备复苏的原因是什么？
AI在手机、PC端落地加速，有望开启新换机周期，拉动相关生产产线更新换代，促进3C设备复苏。
