外资大咖谈：KKR如何看待中国市场投资机遇与退出机制？

KKR在中国的发展历程

早期行业布局

2006年KKR进入中国，前十年以传统行业和少数股权投资为主。在农业、食品安全、金融服务等行业积极布局，像投资现代牧业，助力其成为中国最大的公司化奶牛牧场企业；投资青岛海尔，推动其并购通用电气北美白电业务。

策略转变

2017年左右，KKR投资策略明显转变。一方面，在经济增速放缓背景下，更多关注并购机会，如并购雷士照明、全亿药房等企业；另一方面，积极布局科技成长型企业小股权投资，字节跳动和讯策等是代表性项目。

外资机构对中国金融市场的作用

引入投资模式与资本

外资机构把风险投资等商业模式引进中国，带来大量国际资本。在资本稀缺年代，帮助创业者获融资，推动企业发展壮大，让新兴行业创业者有机会把企业做大做强。

助力企业海外上市

过去二十多年，外资机构助力诸多中国企业在香港和美国等地海外上市。使优秀中国企业接触全球资本市场和投资人，积极拓展海外业务，提升公司治理水平至国际化标准。

推动并购基金发展

外资机构最早在华开展基金主导的企业并购交易。随着中国经济发展，很多行业有并购整合需求，并购基金在欧美成熟，未来在中国有巨大发展空间，外资机构有望继续发挥重要作用。

中国市场投资机遇与行业趋势

看好的核心标的

KKR认为中国经济将步入温和稳健增长阶段，消费服务、人工智能、绿色经济是优质赛道。消费虽有压力，但本土市场韧性足，如食品饮料、宠物经济等领域有投资机会，还关注人工智能产业链和绿色经济相关少数股权投资。

私募股权行业趋势

私募股权行业面临新经济成长性投资机会，像人工智能和绿色经济带来行业变革；以及并购和控股型交易机会。控股型交易占比将提升，但执行有难度，中小私募应深耕细分赛道，避免盲目跟风热点行业。

相关问答

KKR何时进入中国？

2006年进入中国，至今已二十年。

KKR进入中国后投资策略有何转变？

前期以传统行业和少数股权投资为主，2017年左右，开始更多关注并购机会，同时布局科技成长型企业小股权投资。

外资机构对中国金融市场发展起到哪些作用？

引进投资模式与资本，助力企业海外上市，推动并购基金发展，为中国金融市场发展带来多方面积极影响。

KKR为何重点关注消费和服务业？

尽管消费有增长压力，但本土消费市场韧性和长期增长潜力大，在消费服务企业推动数字化转型可创造价值。

中国私募股权行业未来有哪些趋势？

面临新经济成长性投资和并购控股型交易机会，控股型交易占比将提升，中小私募应深耕细分赛道，勿盲目跟风热点行业。

KKR对中国业务的中长期发展目标是什么？

在复杂背景下持续寻找长期潜力投资标的，应用全球并购经验和行业专识，积极布局中国业务和团队。