快递单价降幅收窄，“反内卷”能持续扩散并带来盈利修复吗？

快递行业业务量增长态势

全行业业务量情况

2025年快递行业展现出良好的增长势头。7月全国快递企业件量达到164.0亿件，同比增长15.1%；1-7月件量为1120.5亿件，同比增长18.7%。小件化趋势的延续，让更多小包裹进入快递流通。电商促销活动频繁，吸引消费者购买商品，同时便捷的退换货政策，使得商品流动更为活跃，共同推动前7个月件量增速超越邮管局对全年的预测。

电商快递业务量表现

电商快递企业在2025年也有不同程度的业务量增长。7月，圆通业务量同比增长20.8%，韵达增长7.6%，申通增长11.9%。1-7月，圆通业务量同比增长21.6%，韵达增长15.1%，申通增长19.3%。电商行业的繁荣为电商快递带来了充足的业务量，各企业通过不断优化服务和运营，巩固和拓展市场份额。

直营快递业务量成果

直营快递的代表顺丰在2025年表现亮眼。7月业务量同比增长33.7%，1-7月同比增长26.9%。这得益于顺丰落实激活经营策略，加大对前线业务的授权与激励。前线员工积极性提高，业务拓展能力增强，使得顺丰在3-7月件量增速连续领跑行业，进一步巩固了其在直营快递领域的地位。

快递行业市场份额变化

全行业集中度情况

从2022年初到2024年末，政策监管让价格竞争相对温和，市场份额向头部集中的速度较为缓慢。而在2025年，情况有了变化。1-7月快递行业CR8为86.9，同比提升1.7。这一数据清晰地反映出2025年头部企业的份额关注度明显提升，行业集中度进一步提高，头部企业在市场中的影响力越来越大。

电商快递市场份额变动

电商快递领域，2025年Q2各头部企业市场占有率有不同变化。中通市占率为19.5%，较Q1环比变化+0.6pct；圆通市占率为16.0%，环比变化+1.0pct；韵达市占率为13.2%，环比变化-0.3pct；申通市占率为12.9%，环比变化+0.1pct；极兔市占率为11.1%，环比变化+0.1pct。总体来看，头部快递公司Q2市占率环比大多有所提高，市场格局进一步稳固。

直营快递市场份额进展

顺丰在直营快递市场的份额也在稳步提升。2025年Q2市占率达8.4%，较Q1环比变化+0.6pct。顺丰凭借自身的品牌优势、高效的服务以及不断优化的经营策略，在直营快递领域保持着良好的发展态势，进一步扩大了市场影响力。

快递行业价格与“反内卷”情况

全行业价格动态

2025年7月，快递行业收入同比增长8.9%，但单票收入同比下降5.3%；1-7月行业收入同比增长9.9%，单票收入同比下降7.4%。这表明虽然行业整体收入有所增长，但单票收入的下降反映出价格竞争的压力。不过，7月单票收入降幅同比环比均收窄，说明价格竞争有缓和迹象。

电商快递价格表现

电商快递企业在价格方面也面临类似情况。7月，圆通单票收入同比下降7.2%，韵达下降3.5%，申通下降1.5%；1-7月，圆通单票收入同比下降6.4%，韵达下降6.9%，申通下降3.8%。尽管单票收入有下降，但7月降幅收窄，反映出电商快递领域的价格竞争在一定程度上得到缓解。

直营快递价格情况

顺丰2025年7月单票收入同比下降14.0%，1-7月同比下降12.6%。虽然降幅相对较大，但同样呈现出7月降幅收窄的趋势。行业“反内卷”起到了一定作用，国家邮政局的政策引导以及各地底价上调，使得价格竞争有所缓和，中长期来看有利于行业良性竞争。

“反内卷”举措与影响

7月上旬国家邮政局强调反对“内卷式”竞争，7月底召开快递企业座谈会要求确保网络平稳运行和基层网点稳定。7月义乌底价率先提升约0.2元，8月广东多地跟进上调底价约0.4元且高于义乌。此轮“反内卷”自上而下深化，后续多地或跟进治理，将缓和竞争压力，保障行业良性竞争与自然集中。

快递行业投资建议与风险

投资建议

“反内卷”有效缓和了行业竞争压力，预计下半年电商快递盈利将开启修复。未来盈利弹性取决于提价持续性，建议重点关注邮管局监管力度。继续看好业绩增长确定的时效快递龙头，以及电商快递盈利估值修复机会，投资者可根据自身风险偏好合理布局相关投资。

风险提示

快递行业面临多种风险。经济波动会影响消费者购买力，进而影响快递业务量；价格竞争恶化可能导致企业利润空间被压缩；政策风险如监管政策变化可能影响企业经营；油价波动会增加快递企业的运输成本，这些风险都需要投资者密切关注。

相关问答

2025年7月全行业快递件量是多少？

0亿件，同比增长1%，前7个月件量增速超过邮管局对2025年全年件量增速超8%的预测。

电商快递2025年7月业务量增长情况如何？

9%，各企业业务量增长情况存在差异。

2025年Q2顺丰的市场占有率是多少？

6pct，在直营快递市场份额稳步提升。

7月快递行业单票收入情况怎样？

3%，但降幅同比环比均收窄，反映出价格竞争在“反内卷”引导下有所缓和。

电商快递“反内卷”有哪些表现？

4元且高于义乌，多地跟进治理，缓和竞争压力。

快递行业投资有哪些风险？

面临经济波动风险、价格竞争恶化、政策风险、油价波动等，这些风险会对快递企业经营和投资收益产生影响。