监管出手，能彻底解决保险“利差损”难题吗

“利差损”困扰保险行业

“利差损”如同悬在保险人头顶的达摩克利斯之剑，在低利率时代愈发令人担忧。过往规模导向下，寿险公司负债与资产脱节，导致负债端成本居高不下，投资端“赌性”增加，风险资产减值准备不足，为“利差损”埋下隐患。

预定利率下调及其影响

预定利率下调的节奏加快

自2024年9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%，分红型保险产品预定利率上限为2.0%，万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%。预定利率的下调节奏明显加快，“炒停售”的窗口期也大幅缩短。

降低负债端成本与资产负债匹配

降低预定利率上限能有效降低负债端成本，使险企在资产端与负债端的匹配上更具灵活性，降低风险。

建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制

国际经验与国内现状

国际成熟市场中，寿险产品预定利率常与10年期国债利率紧密相连，但国内保险公司因规模情结难以主动降低预定利率。

新机制的优势与作用

新的动态调整机制能解决险企负债成本背离市场利率的问题，缓解资产端压力，打破资产端、负债端“各自为战”的困局，提升资产负债匹配的有效性。

规范分红险与万能险发展

产品特点与优势

分红险和万能险能为投保人提供风险保障和财富增值，长期分红险更是具有灵活性和稳定性。

面临的掣肘与解决措施

分红险在定价和销售方面面临困难，监管通过调整现金价值计算和规范演示利率等措施，支持其发展。

加强“报行合一”

推动保险产品定价透明合理

深化“报行合一”，明确产品渠道及费用结构，降低负债成本，使保险经营回归风险管理本质。

树立“以客户为中心”的理念

产品开发与销售行为管理

保险行业应从销售驱动转向以客户为中心，优化产品设计，强化销售行为管理，保护消费者权益。

保险资产新五级分类征求意见稿出台

强化保险资产风险管理

新的分类指引拓宽资产分类范围，明确差异化监管要求，厘清职责划分，有助于提升行业风险管理水平。

监管政策的意义与展望

李云泽局长指出保险业服务中国式现代化大有可为，此次监管政策有助于管控“利差损”风险，推动中国保险业高质量发展。

预定利率下调对消费者有什么影响？

预定利率下调可能导致新购买保险产品的收益降低，但也有助于保险公司更稳健经营，保障长期服务质量。

动态调整预定利率机制能及时生效吗？

理论上能，但需要市场数据和触发条件的配合，具体效果还需观察。

分红险未来会成为主流吗？

有可能，在监管规范和支持下，其优势可能吸引更多消费者，但还受市场环境和消费者需求影响。

“报行合一”能杜绝保险销售乱象吗？

能起到一定规范作用，但完全杜绝还需多方面努力和持续监管。

保险资产新五级分类有什么实际作用？

能更精准评估资产风险，加强金融监管，保障行业稳健发展。

“以客户为中心”理念如何落实？

通过优化产品设计、加强销售管理、提升代理人专业水平等方面落实。