银行“高息买存款”背后：利率自律机制两大倡议有何影响？

利率自律机制倡议背景

会议情况与倡议内容

利率自律机制工作会议召开，众多银行相关负责同志参加。会议审议通过了两项自律倡议，分别是关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议和关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的倡议，且都于2024年12月1日起生效。这显示出利率自律机制在规范银行业务方面发挥着积极的引领作用。

缓冲期设置的意义

虽然倡议于2024年12月1日生效，但为避免增加银行年末流动性压力，设置了一个月的缓冲期。银行可在这期间进行客户沟通、合同修订和系统改造等工作。这一缓冲期的设置体现了机制的灵活性，有助于银行平稳过渡到新的规则体系下。

非银同业存款利率纳入自律管理

非银同业存款现状

非银同业存款指商业银行吸收非银行金融机构的同业存款。当前其活期存款偏离合理水平，不体现政策利率传导。如2022-2024年第三季度，央行政策利率下降，同业活期存款利率却基本不变。这表明其市场化程度不足，存在一定问题。

高息买存款的原因

非银机构资金量大、议价能力强，银行可能为满足考核或流动性需求而“高息买存款”。个别非银机构在银行的同业活期存款利率近3%，远高于四大行一般性活期存款利率。这增加了银行息差压力，还滋生套利空间，多种套利模式随之出现。

金融基础设施机构的情况

金融基础设施结算性资金同业存款利率也未随央行政策利率调整。个别机构利用自身优势进行套利，其主营业务收入应来自服务费，却用账户资金套利。这反映出整个非银同业存款利率管理体系需要进行规范调整。

存款服务协议引入“利率调整兜底条款”

现有存款服务协议的问题

存款利率市场化调整机制下，银行虽多次下调存款利率，但部分银行与对公客户签订的长期存款服务协议锁定利率且无“利率调整兜底条款”。这阻碍了利率传导，不利于银行管理利率风险，是当前银行利率管理中的一个漏洞。

利率调整兜底条款的内容

根据倡议，存款服务协议中的“利率调整兜底条款”能确保银行存款挂牌利率或内部授权上限调整时，能体现在实际存款业务中。存款利率调整后，客户和银行可协商确定利率水平，并且双方在利率调整时都有相应的选择权利。

国际对比下的差异

存款服务协议是国内特有的金融协议。国际上增量资金存入时参考当时市场利率，不会提前锁定。这种差异反映出国内在这方面进行调整的必要性，以更好地适应市场变化和风险管理需求。

倡议对稳定净息差的意义

对银行经营的支持

倡议有助于稳定银行净息差，支持银行稳健经营。将非银同业存款利率纳入自律管理可缓解银行息差收窄压力，有利于调节资金供求和资源配置。这对银行的可持续发展至关重要，能提升银行在金融市场中的稳定性。

对利率传导的疏通

通过引导不同类型的同业活期存款利率与相应政策利率联动，可疏通利率传导渠道。这有助于打破梗阻，使利率政策能够有效传导，强化利率政策执行，维护理性有序的竞争秩序，进而推动整个金融市场健康发展。

对宏观经济的积极影响

从宏观角度看，“利率调整兜底条款”有助于规范市场竞争秩序，促使客户将闲置资金投入生产经营。这有利于推动社会综合融资成本稳中有降，为经济高质量发展提供有力支持，在货币政策实施和宏观调控方面有着积极的意义。

相关问答

利率自律机制的两项倡议什么时候生效？

利率自律机制的两项倡议于2024年12月1日生效，但考虑到避免银行年末流动性压力，设置了一个月缓冲期，2025年第一季度起同业活期存款利率自律管理正式纳入MPA评估考核。

为什么要将非银同业存款利率纳入自律管理？

因为非银同业存款利率市场化程度不足，不跟随央行政策利率变动，滋生套利空间，增加银行息差压力，所以要将其纳入自律管理。

“利率调整兜底条款”在存款服务协议中有什么作用？

“利率调整兜底条款”能确保协议期内银行利率调整及时体现在实际存款业务中，有助于银行管理利率风险，也有助于疏通利率传导。

非银机构在银行存款利率较高的原因是什么？

非银机构资金体量大、议价能力强，银行可能为满足内部考核规模要求或流动性指标需要，所以非银机构在银行的存款利率较高。

倡议对银行股估值有何影响？

将同业活期存款纳入自律管理后有利于缓解银行息差收窄压力，利好银行股估值，有助于支持资本市场平稳发展，提振投资者信心。

倡议如何影响社会综合融资成本？

倡议通过稳定银行净息差、疏通利率传导等，促进社会综合融资成本稳中有降，为经济高质量发展提供支持。