煤电灵活性改造新规下，为何看好其投资机会？

煤电灵活性改造新规的出台背景

政策的连贯性

国家发改委能源局在2024年7月出台《加快构建新型电力系统行动方案2024-2027》后，近期又印发了《新一代煤电升级专项行动实施方案2025-2027》。这一系列政策体现出政策的连贯性，前一个方案为构建新型电力系统提供了整体框架，后一个方案则针对煤电灵活性改造做出了具体的安排，旨在夯实煤电的兜底保障作用，使整个电力系统更加稳定、高效。

新能源消纳的需求

随着新能源的快速发展，电力系统的灵活性面临挑战。新能源如风能、太阳能具有间歇性和不稳定性，这就需要煤电具备更好的灵活性来调节电力供应。煤电灵活性改造新规的出台能够缓解电力系统灵活性资源瓶颈，确保新能源更好地消纳，让新能源在电力供应中发挥更大的作用，减少弃风、弃光现象。

新规中的技术指标要求

调峰技术要求

方案对现役、新建、新一代示范机组的调峰技术提出了不同要求。现役机组深度调峰最小技术出力需达到额定负荷的25-40%，新建机组要达到25%以内，新一代示范机组则要达到20%以内。并且新一代示范机组还需具备启停调峰能力，这鼓励了现役和新建机组也朝着这个方向发展，有助于提升煤电的调峰能力，更好地适应电力需求的变化。

负荷变化速率技术要求

针对不同类型的机组，在负荷变化速率技术要求上也有所区分。现役机组要求达到额定功率的0.8%-2.5%/min。新建机组在负荷率50%以上工况下，要达到额定功率的2.2%/min，在负荷率30-50%工况下达到1%/min；新一代示范机组在相应工况下则分别要达到4%/min和2%/min。这些要求能够使煤电在不同工况下更灵活地调整发电功率，满足电力系统的动态需求。

能效和低碳技术要求

在能效和低碳方面，对现役、新建、新一代示范机组也有明确规定。现役机组在30%负荷条件下较设计工况的单位煤耗增幅不高于25%，新建机组不高于20%，新一代示范机组不高于15%。而且新一代示范机组设计工况煤耗为270克/千瓦时，还要求采用降碳措施，度电碳排放水平较2024年同类型机组降低10-20%。这有助于提高煤电的能效，降低碳排放，符合环保和可持续发展的要求。

煤电灵活性改造的投资前景

改造成本优势

煤电灵活性改造在我国电力系统现有灵活性资源中成本较低，约为0.12元/度。相比于其他灵活性资源，其成本优势明显。这使得在大规模进行改造时，不会给电力企业带来过高的经济负担，也为煤电灵活性改造的广泛推行提供了经济可行性。

潜在资源丰富

如果充分实施灵活性改造，到2027年有望释放出56GW灵活性调节空间。若进一步推动启停调峰普及，从中远期看还有400GW以上的灵活性资源可以释放。丰富的潜在资源为煤电灵活性改造的投资提供了广阔的空间，能够持续满足电力系统对灵活性的需求。

市场规模估算

根据相关估算，若要实现“到2027年存量煤电机组实现应改尽改”，2024-2027年年均火电灵活性改造规模或达到1.6亿千瓦，较2023年提升约40%。按照单GW投资额约1亿/GW估算，对应市场规模约在159亿元/年，考虑项目投资额差异较大，整体区间估算约在100-200亿元/年。这样的市场规模表明煤电灵活性改造投资具有较大的潜力。

虽然存在政策落地不及预期、不可抗力风险等，但从整体来看，煤电灵活性改造新规下的投资机会仍然值得看好。

相关问答

煤电灵活性改造新规对现役机组有哪些影响？

新规对现役机组在调峰技术、负荷变化速率、能效和低碳技术等方面提出要求，促使现役机组进行改造提升，如调峰最小技术出力需达额定负荷25-40%等。

为什么要对新建和新一代示范机组提出不同技术要求？

新建和新一代示范机组代表着煤电发展的不同阶段和方向，不同要求能推动技术进步，如新一代示范机组要求更高的灵活性和更低的碳排放，引领行业发展。

煤电灵活性改造如何助力新能源消纳？

煤电通过灵活性改造提升调峰能力、改变负荷变化速率等，在新能源发电不稳定时进行调节，缓解电力系统灵活性资源瓶颈，确保新能源更好地融入电力供应。

煤电灵活性改造的成本低体现在哪里？

其成本约为0.12元/度，相比其他灵活性资源，在大规模改造时不会给电力企业造成过重经济负担，这是它成本低的体现。

如何理解煤电灵活性改造的潜在资源？

如果充分实施改造，2027年有望释放56GW调节空间，进一步推动启停调峰普及还有400GW以上灵活性资源可释放，这些都是潜在资源。

新规中的技术指标是基于什么制定的？

这些技术指标基于行业当前灵活性改造技术手段可实现范围制定，如变负荷率最高要求可能依赖储能配套，同时也考虑了能效和低碳发展需求。