美国经济动态：非农走弱，降息将至？
美国经济与全球资产动态
美国非农数据的弱势表现
7月美国非农新增就业仅11.4万人，远低于市场预期的17.5万人。平均时薪环比增长也未达预期，失业率则从4.1%上升至4.3%。临时性裁员（layoff）是导致失业率上升的重要因素，可能受到飓风“贝丽尔”的影响。金融、信息业及政府新增就业疲弱，是非农低于市场预期的主要原因。
全球资产的走势变化
在这样的背景下，全球风险资产普遍承压。日经225指数下跌4.7%，纳斯达克指数下跌3.4%，布伦特原油下跌5.3%。黄金价格却震荡上涨2.2%，10Y美债收益率下行40bp至3.8%。新兴市场和发达市场的股指多数下跌，国债收益率也呈现不同程度的下行趋势。
美国的降息预期
本周非农数据公布后，9月降息50BP概率升至72%。10年-2年期限利差收缩至-8BP，较上周收窄8BP。这一变化反映了市场对美国经济前景的担忧以及对货币政策调整的预期。
美国大选的民调情况
特朗普在民调中领先哈里斯。截至8月2日，特朗普支持率48%，哈里斯46.3%。在七个摇摆州当中，特朗普在多数州支持率领先。
美国就业市场的不确定性
美国就业市场走弱是大概率事件，但走弱的斜率和程度存在不确定性。虽然此次失业率上升受到暂时性因素影响，但仍需观察后续各种经济“硬指标”的循环走弱趋势及幅度。
美国制造业的现状
7月美国Markit、ISM两口径制造业PMI均回落，其中以ISM口径回落幅度最大，回到了去年11月水平，加剧了市场对美国经济衰退的担忧。
日本的经济举措
日央行加息15BP超出市场预期，主要是因为通胀和经济活动进展符合预期，以及对进口价格上行和日元贬值的担忧。日央行宣布国债购买每个季度缩减4000亿日元。
当前美国经济面临诸多挑战，全球经济也受到一定影响。投资者和政策制定者都在密切关注这些变化，以做出相应的决策。
相关问答
什么导致了美国7月非农数据走弱？
主要原因包括临时性裁员受飓风“贝丽尔”影响，金融、信息业及政府新增就业疲弱等。
全球资产在这种情况下有何变化？
风险资产普遍承压，如股指下跌、原油下跌；而黄金上涨，国债收益率下行。
美国9月降息的概率为何升高？
因非农数据不佳，市场对经济前景担忧，从而预期货币政策将调整，降息概率上升。
特朗普在大选民调中处于什么位置？
截至8月2日，特朗普民调领先哈里斯。
日本央行采取了哪些经济举措？
加息15BP并宣布每个季度缩减4000亿日元的国债购买。
美国制造业现状如何？
7月美国Markit、ISM两口径制造业PMI均回落，ISM口径回落幅度大，加剧经济衰退担忧。
