镁合金压铸需求为何在多下游驱动下蓄势待飞？

镁合金压铸的驱动因素

原镁供给充足

中国的镁资源相当丰富，原镁产量在全球占比极高，达到了91.6%。其镁资源矿种不但齐全而且分布广泛，就拿2024年来说，菱镁矿产量在全球占比59%，原镁产量达102.6万吨。这充足的原镁产量为镁合金压铸提供了坚实的基础。原镁产量的巨大优势使得在发展镁合金压铸产业时，不用担心原料短缺的问题，从而能够稳定地满足下游不断增长的需求。

轻量化需求强劲

在汽车以及机器人等领域，轻量化已经成为一种确定的发展趋势。在汽车方面，新能源车渗透率的提高让轻量化需求更为迫切。新能源车由于续航里程问题，降低能耗的需求相比传统燃油车更为明确。镁合金作为汽车轻量化材料性能优异，密度低且强度高。按照相关规划，我国单车镁合金用量在2025和2030年将逐步提升。人形机器人的轻量化对于提升机动性等多方面具有重要意义，镁合金也将是重要的轻量化材料。

价格优势凸显

当前镁铝合金价格比例持续下降，已经达到约0.85，这使得镁合金的经济性显著提升。其成本优势明显，这有助于镁合金在更多领域加速渗透。当一种材料的成本降低且性能不变或者更好时，它在市场中的竞争力就会增强，镁合金就是如此，在价格因素的推动下，其在各行业中的应用将会更加广泛。

需求端的增长潜力

总体需求增长

镁合金的需求正在步入快速增长期，其中汽车制造行业是主要的下游产业。2023年中国镁合金需求量同比增长19%，而汽车制造行业的占比达到了70%。这表明汽车行业对镁合金的需求非常大，并且整体的镁合金需求呈现出良好的增长态势。

汽车行业需求带动

镁合金在汽车零部件的应用种类众多，有100多种，主要集中在壳体类和支架类。目前我国单车镁用量和海外市场相比还有较大差距，这意味着未来还有很大的增长空间。经测算，在2025和2030年中国乘用车行业镁合金需求量总量及原镁需求量总量都将大幅增长，且2022-2030年的复合年均增长率均达28.1%。

机器人行业需求爆发

在机器人行业，工业机器人率先开始渗透镁合金的应用，人形机器人的需求预计将会迎来井喷。镁合金工业机器人具备轻、快、稳、省等优势，这些优势使得其有望快速推广到人形机器人领域。随着人形机器人从实验室走向商用，其需求量将大幅增长，如果采用镁合金轻量化材料方案，将会极大地拉动镁合金材料的下游需求。

eVTOL行业需求增长

eVTOL行业在政策的催化下快速扩容，从而带动镁合金需求进入增长快车道。镁合金作为一种轻量化材料，具有低密度、高强度、减震性和电磁波屏蔽能力等优点，是低空经济领域飞行器的理想选择。根据预测，2018-2026年我国eVTOL产值呈现指数增长趋势，这将带动镁合金需求的快速增长。

设备端的发展机遇

压铸方式的发展

压铸是镁合金最重要的传统成型方式，不过传统压铸存在一些问题，例如镁合金易燃，在压铸过程中会产生产成品气孔多以及安全性的问题，并且需要SF6作为保护气体，造成大量SF6气体排放。而半固态注射成型技术有效解决了这些问题，成为镁合金成型的新完美解决方案。

半固态成型设备优势

半固态注射成型设备在生产镁合金时具有显著的优势，它与注塑成型工作原理相近，具备安全、环保、节能等众多优势。这些优势使得半固态注射成型设备在镁合金生产中具有很强的竞争力，能够更好地满足市场需求。

企业成长机会

目前半固态镁合金成型设备行业存在两种主流技术路线，2023年中国半固态镁合金成型设备市场规模约5亿。汽车领域内半固态镁合金成型设备未来有机会向超大型一体化成型方向发展，仅考虑汽车行业需求，中长期中国半固态镁合金设备市场规模有望达40亿元。并且随着镁合金在机器人及eVTOL等行业的渗透，下游产量爆发将拉动设备采购需求，这将为领先布局的传统模压成型设备企业打开第二成长曲线。

风险与投资策略

风险因素

镁合金压铸产业存在多种风险。宏观经济增速减缓可能会影响整个产业的发展，因为这会导致下游行业需求减少。原材料价格波动会影响镁合金的成本，进而影响其市场竞争力。镁合金零部件渗透率提升不及预期会影响镁合金的市场推广。镁合金半固态成型设备进展不及预期会影响设备端的发展。核心人员及核心技术流失会使企业失去竞争力。

投资策略

通过对镁合金压铸产业链的梳理，可以得出以下投资观点。基于原镁产量、下游行业需求和镁合金价格三方面因素，中国镁合金需求预计持续增长。镁合金成型设备端和零部件端将受益于需求增长。半固态镁合金成型有助于企业发展，汽车领域设备有发展方向，机器人和eVTOL行业产量爆发将拉动设备需求，看好国内相关企业的投资机会。

相关问答

镁合金压铸的主要驱动因素有哪些？

主要有中国原镁产量丰富、下游如汽车和机器人等行业的轻量化需求持续渗透以及镁合金价格处于经济性区间这三个驱动因素。

汽车行业对镁合金压铸需求有何影响？

汽车行业是镁合金的主要下游产业，其轻量化需求强烈。我国单车镁用量与海外有差距，未来需求将快速增长，会带动镁合金压铸需求的增长。

人形机器人的发展如何影响镁合金压铸？

人形机器人需求预计井喷，镁合金用于人形机器人有诸多优势，若采用镁合金方案，将为人形机器人带来优势的同时，极大拉动镁合金压铸的下游需求。

eVTOL行业与镁合金压铸需求的关系是什么？

eVTOL行业在政策催化下快速扩容，镁合金是其理想材料，随着eVTOL产值增长，将带动镁合金压铸需求进入增长快车道。

半固态镁合金成型设备的优势有哪些？

半固态镁合金成型设备与注塑成型原理相近，具有安全、环保、节能等优势，能解决传统压铸的一些问题，有望受益于下游需求增长。

镁合金压铸产业面临哪些风险？

面临宏观经济增速减缓、原材料价格波动、镁合金零部件渗透率不及预期、半固态成型设备进展不及预期以及核心人员和技术流失等风险。