全景/运动相机市场潜力巨大，本土厂商如何乘势而上？
智能影像设备市场概况
智能影像设备的定义与特性
智能影像设备是具有计算处理能力的便携影像设备，像全景相机、运动相机等都包含在内。与传统影像设备相比，它在多个方面有显著提升。在产品形态与外观上更加小巧精美，例如全景相机可以轻松手持拍摄。拍摄灵活性上更为便携，方便人们随时随地记录。后期处理也很便捷，能快速剪辑编辑，满足当下人们快节奏的需求。
市场规模与增长趋势
2015年VR浪潮、2019年短视频平台兴起以及2022年户外运动需求增长都推动了智能影像设备市场发展。根据Frost&Sullivan数据，2023年手持类智能影像设备市场规模达364.7亿元，2023-2027年有望保持约12.9%的复合增速，2027年将达592亿元。全景相机市场规模为50亿元，除日常记录外新场景拓展会提升其规模，运动相机2023年全球市场超300亿。
竞争格局中的本土厂商发展
全景相机领域的本土厂商表现
在全景相机领域，本土厂商发展良好。根据Frost&Sullivan的数据，2023年在消费级全景相机领域，影石创新的品牌Insta360的全球市占率达到67.2%，远高于日本理光的12.4%和GoPro的9.2%。这表明本土厂商在全景相机领域已经占据了相当重要的地位，产品竞争力很强。
运动相机领域本土厂商竞争力提升
运动相机领域全球主要品牌有GoPro、影石创新、大疆创新等。本土厂商通过把握用户需求、提升产品力、迭代产品矩阵和强化品牌影响力，市场竞争力不断提升。而海外老牌大厂GoPro因为战略失焦和主业产品迭代放缓而逐渐失去优势，本土龙头的市场地位有望持续增强。
产业链相关情况
核心元件及其成本占比
手持智能影像产品的核心元器件有CIS、镜头、DSP/SOC芯片等。从成本占比来看，摄像头模组（镜头、CIS、DSP/SOC、软板）、结构件、配件、包材、电池的成本占比分别为58.5%、10.2%、10.4%、3.0%、3.0%，其中DSP/SOC芯片成本占比达30%+。光学部分由CIS和镜头组成，DSP/SOC对影像捕捉和成像品质有关键作用。
生产环节与软件算法的重要性
生产环节主要采用外协代工生产模式。在智能影像产品硬件形态趋同的情况下，软件算法的重要性不断提升。像AI、全景拼接、防抖等软件算法能力成为各头部厂商实现差异化的重要领域。AI技术涵盖AI剪辑、AI调色、AI追踪、AI全景自动拍摄、AI视频画质增强等多方面。
面临的风险与投资策略
风险因素
智能影像设备面临多种风险。行业发展可能不及预期，例如市场需求突然下降。重要原材料供应可能中断，影响生产。其他影像产品可能挤占智能影像设备的市场份额。市场竞争加剧会影响企业盈利。关税等国际贸易摩擦会增加成本。汇率波动影响进出口企业利润。本土厂商产品竞争力可能下滑，新产品迭代如果不及预期也会影响发展。
投资策略
智能影像设备聚焦“便携+智能”属性，2023年全景/运动相机全球空间近400亿且将持续扩容。本土厂商凭借产品力和迭代能力已跻身全球前三。光学和DSP/SOC是核心元件且成本占比高，软件算法重要性提升。看好本土产业发展，应关注全景运动相机龙头和光学镜头&模组供应商。
相关问答
智能影像设备与传统影像设备有哪些区别？
智能影像设备在产品形态更小巧精美、拍摄更便携、后期处理更便捷等方面优于传统影像设备，例如能快速剪辑编辑。
全景相机的市场规模受哪些因素影响？
除日常运动娱乐记录外，视频会议、机器人等新场景的拓展会提升全景相机市场规模，此外还有整体智能影像设备市场发展趋势的影响。
本土厂商在运动相机领域是如何提升竞争力的？
本土厂商通过对用户需求的把握、提升产品力、迭代产品矩阵和强化品牌影响力等方式来提升在运动相机领域的竞争力。
DSP/SOC芯片在智能影像设备中有什么作用？
DSP/SOC芯片对运动影像捕捉能力以及拍摄画面的成像品质起着关键作用，并且其成本在智能影像设备中占比达30%+。
智能影像设备面临的国际贸易摩擦风险有哪些？
关税等国际贸易摩擦会增加智能影像设备的成本，影响企业利润，例如产品进出口时会面临更高的税费等情况。
为什么要关注光学镜头&模组供应商？
因为光学+DSP/SOC是智能影像设备核心元件，成本占比超5成，光学镜头&模组供应商在产业发展中有重要地位。
