2025年上市银行营收向好，2026年又将如何发展？
核心营收趋势向好
营收增长情况
2025年上市银行营业收入同比增长1.4%，较9M25提升0.6pct。国有行、城商行分别同比增长2.4%、6.0%，股份行同比减少1.7%。净利息收入同比减少0.8%，降幅继续收窄。非息收入方面，资本市场活跃度提高，理财规模上升，中收持续边际改善。
息差降幅收窄
2025年上市银行核心营收同比增长0.1%，增速由负转正。四季度债市利率窄幅震荡，叠加去年同期高基数，四季度单季金市业务收入相对稳定。但部分银行选择继续兑现AC账户投资收益，叠加贵金属、租赁等业务的增量，其他非息收入全年保持大个位数增长。
利润保持稳定增长
净利润增长情况
2025年上市银行归母净利润同比增长1.6%，增速较9M25提升0.3pct。国有行、城商行分别同比增长1.7%、8.2%，股份行同比减少0.1%。规模增长是最主要的正向贡献因子，正向贡献净利润8.4%。
ROE情况
2025年上市银行ROE同比下降0.5pct至9.6%，ROE整体呈下行趋势。其中，国有行、股份行、城商行分别同比下降0.7pct、0.7pct、0.2pct至9.3%、8.3%、10.8%。息差仍是主要拖累项，负向贡献利润增9.0%，但息差收窄拖累程度较9M25略有减少。
资产质量表观稳定
不良生成率环比提升
4Q25上市银行整体不良率为1.24%，季度环比下降1bp。加回核销不良生成率为0.84%，季度环比上升11bps，同比下降1bp。不良生成率边际上升主要是对公房地产的存量风险加速出清以及零售信贷资产质量继续行业性边际恶化。
信用成本边际上行
4Q25上市银行整体拨备覆盖率为230%，季度环比下降2pct。风险抵补能力相对充裕。4Q25上市银行信用成本季度环比边际上升6bps至0.71%。重点领域方面，2025年上市银行对公房地产不良率较1H25上升20bps至4.37%。
展望2026年，随着息差降幅收窄，其他非息拖累不大的情况下，营收有望继续改善，利润能够保持稳定增长。目前银行业实际经营和预期底部进一步夯实的情况下，板块防御、避险属性较强，以对冲市场为主。板块内部或根据短期基本面及股息率比价频繁轮动，建议兼顾基本面优异、股息率扎实的优质标的。
相关问答
2025年上市银行营收增长情况如何？
0%，股份行同比减少7%。
2025年上市银行利润增长情况如何？
1%。
2025年上市银行资产质量情况如何？
84%，季度环比上升11bps，同比下降1bp。
2026年上市银行营收有望如何变化？
随着息差降幅收窄，其他非息拖累不大，2026年营收有望继续改善。预计信贷增量基本略有多增或基本持平，贷款增速基本稳定。
2026年上市银行利润有望如何变化？
资产质量保持稳健，利润有望实现稳定增长。预计净息差降幅小于2025年，财富管理趋势向好，中收增速有望提升。
2026年上市银行资产质量预计如何？
金融十六条等政策延期，预计不良率、拨备覆盖率保持稳定。房地产风险继续出清，零售、小微信贷资产质量短期内难见拐点。
