上市公司如何应对“对等关税”影响？

财云财经阅读：69572025-04-09 22:04:00评论：0

摘要： 美国总统特朗普签署“对等关税”行政令后，4月6日晚间上市公司密集回应，食品饮料、钢铁、信息通信等不同行业受影响程度不同，多数公司称直接影响有限或可控。

“对等关税”政策背景

美国的“对等关税”行政令

美国总统特朗普于4月2日在白宫签署所谓“对等关税”的行政令。此行政令宣布美国对贸易伙伴加征10%的“最低基准关税”，并且对部分贸易伙伴征收更高的关税。这一举措无疑会对国际贸易格局产生重大影响，众多国家的贸易往来都会受到波及，各个行业都需要重新审视自身的贸易状况。

全球贸易格局下的政策影响

在全球经济一体化的格局下，美国的这一关税政策会引起连锁反应。它不仅仅影响美国与其他国家之间的双边贸易，还会因为全球产业链的关联性，影响到各个国家内部的产业布局和企业经营。许多企业依赖全球的原材料供应、生产加工和销售市场，关税政策的调整就像投入湖中的石子，会激起层层涟漪。

食品饮料行业的应对与发展

东鹏饮料的本土优势策略

东鹏饮料作为国产能量饮料的龙头企业，在中美关税政策博弈的背景下，展现出强大的发展韧性。它凭借全产业链本土化优势，深入推进国产替代进程。公司的主要原料采购和生产基地已完全在国内布局，包材供应商国产化率也达到100%，关键生产设备的国产替代率也接近100%。通过自建智能化生产基地和数字化供应链体系，有效抵御外部供应链波动风险。而且功能饮料作为民生消费品类，受关税政策直接影响较小，东鹏饮料还通过渠道下沉和产品创新，不断巩固本土竞争优势。

上市公司如何应对“对等关税”影响？

乐惠国际的出口结构优势

乐惠国际的设备出口份额占50%左右，其中超过90%出口到“一带一路”等发展中国家。这种出口结构使得“对等关税”对其几乎没有影响。这表明企业合理的市场布局能够在面对外部关税政策冲击时，保持自身业务的稳定性，不必因特定国家的关税调整而遭受损失。

钢铁行业的影响与应对

钢材出口的直接影响

我国钢铁行业上市公司表示，由于中国对美国钢材出口规模较小，此次加征“对等关税”对我国钢材出口到美国几乎没有影响。虽然从表面看，我国出口到其他国家再加工后出口到美国的钢材会受到一些影响，但在全球钢材需求韧性的支撑下，这种影响只是调整贸易格局，对我国全年钢材出口影响不大。

国内用钢需求的间接影响

美国加征“对等关税”会影响国内用钢需求，间接影响国内钢材消费总量。不过早在3月国家发展改革委《2025年国民经济和社会发展计划》就提出要持续实施粗钢产量调控，从供给端调节钢材的产销平衡。所以只要控制好供给端，对钢铁行业中长期发展影响不大。这体现了国家政策的前瞻性在应对外部贸易政策冲击时的重要性。

信息通信行业的分析与评估

销售端的直接与间接影响

信息通信行业部分设计环节的公司，从销售端来看，由于对美出口比例不高，加征关税对其直接影响较小。但不能排除下游终端客户受关税影响后传导成本压力，所以间接影响还有待进一步评估。这反映出在产业链中，即使企业自身直接受关税影响不大，也可能因为上下游的关联而面临潜在风险。

采购端的影响分析

从采购端来看，EDA等设计软件需从美国采购，但这部分成本在总成本中占比较小，再考虑到晶圆制造等环节的国产化程度，总体影响较小。封测环节价值在芯片价值中的比重较低，301条款对封测企业的直接影响很小。这说明在信息通信行业中，不同环节对关税政策的敏感度不同，企业需要综合各环节情况评估影响。

新能源、新材料行业的应对措施

骆驼股份与华懋科技的规模影响

骆驼股份出口美国的总体规模较小，影响可控，对海外业务影响较小。华懋科技通过越南工厂向北美市场销售，其北美业务收入占总营收比例较小，而且公司全球化战略聚焦于其他市场，越南新工厂即将投产，主要目标市场为其他地区，所以美国加征关税不会对其业务和经营造成重大不利影响。这体现出企业出口规模和市场布局对抵御关税风险的重要性。

博威合金的业务调整策略

博威合金在新能源业务方面，美国建设的项目解决了海外进口产品加征关税的问题，此次加征关税利好其美国项目，并且越南项目的销售市场规划合理，能实现正常盈利。在新材料业务方面，通过业务设计减少加征关税的影响。这表明企业通过合理的业务布局和策略调整可以应对关税政策带来的挑战。

农药化肥行业的特殊情况

草甘膦企业的机遇

某沪市公司主要出口草甘膦，境外收入占比较小且无直接向美国出口，“对等关税”对其影响较小，甚至可能利好相关产品出口。因为美国提高进口关税后，拜耳产品在美国份额提高会导致其他地区份额空缺，并且可能引起国内草甘膦厂家提价，从而利好国内草甘膦厂家销售。这显示出关税政策在特定产品市场中可能带来意想不到的机遇。