斯坦德机器人冲刺IPO，前景几何？

财云财经阅读：70772025-06-27 19:05:00评论：0

摘要： 斯坦德机器人向港交所递交招股书准备上市。其所处赛道前景不错，不过存在定价压力，产业链话语权不足，应收账款与销售费用率较高。未来持续绑定客户、拓展应用场景的情况值得关注。

斯坦德机器人的团队与业务模式

精英创业团队

斯坦德机器人的创始团队与执行董事均来自哈尔滨工业大学，是一支实力强劲的精英队伍。创办人王永锟今年33岁，拥有自动化本科和控制工程硕士学位，从首席技术官一路成长为董事长兼首席执行官，负责整体策略规划与营运决策。共同创办人李洪祥同样33岁，计算机科学与技术本科出身，担任执行董事兼首席技术官，专注产品研发管理。另一位执行董事王金鹏36岁，学历背景丰富，任首席营运官，负责国内外营销等事务。他们凭借专业知识和创新精神，引领公司不断发展。

多元业务布局

斯坦德机器人是工业智能移动机器人解决方案提供商，致力于为多种工业场景的智慧工厂赋能，还能提供工业具身智能机器人解决方案。其核心机器人技术平台包括核心控制器、操作系统SROS及算法，具备在单一模拟场景中调度超2000台机器人的能力。按商业模式划分，公司收益主要来自机器人解决方案，2024年该业务收入占比达91%，其次是销售单体机器人及其他相关产品。这种多元业务布局，使公司在市场中具有一定的竞争力。

多轮融资助力

在发展过程中，斯坦德机器人经历了多轮融资，主要投资机构众多，如小米、博华资本等。目前小米旗下的小米制造股权投资基金持股8.4%，在2024年5月的D轮投资中，公司投后估值达21亿元。多轮融资为公司的研发和业务拓展提供了资金支持，有助于公司在竞争激烈的机器人市场中不断创新和发展。

斯坦德机器人冲刺IPO，前景几何？

斯坦德机器人的财务状况剖析

营收增长与亏损现状

过去几年，随着客户需求增加及产品接受度提升，斯坦德机器人的收入有所增长。2022-2024年，公司收入分别为9630万元、1.62亿元、2.51亿元，同期毛利率也有所上升。公司尚未实现盈利，报告期内净利润分别为-1.28亿元、-1亿元、-4510万元，3年累计亏损2.73亿元。招股书表明，由于公司处于业务扩展和研发投入阶段，未来可能继续产生净亏损。

研发与现金流情况

报告期内，公司的研发开支分别为5550万元、5610万元及3660万元，研发费用率有所下降。但由于持续亏损，公司在报告期内经营活动现金均为负数。截至2024年年末，公司现金及现金等价物为8335.8万元，若不能快速上市融资，可能面临资金压力。研发投入虽有所调整，但如何平衡研发与盈利，是公司需要解决的问题。

应收账款与销售费用难题

公司面临较高的应收账款问题，报告期内贸易应收款项及应收票据占营收比重上升，周转天数也较长。销售费用也比较高，报告期内销售及营销开支较大，销售费用率虽有下降但仍需关注。这主要是因为公司下游客户多为大型企业，在产业链中话语权不强，且需要维持和优化销售网络以拓展市场。

斯坦德机器人的行业竞争态势

行业前景与成本优势

机器人行业前景广阔，智能制造系统升级需求、下游需求增长、劳动力成本上涨、政策支持以及供应链和产业生态系统成熟等因素，推动行业不断发展。工业智能移动机器人关键组件中，电池和激光雷达成本占比较高，但得益于国产零部件厂商崛起和标准化探索，这些组件成本逐步下降。以激光雷达为例，价格大幅下跌且有望进一步降低，为行业发展提供了成本优势。