特高压提速，设备商将迎来哪些机遇？

特高压建设加速的背景

全国电力统一大市场的需求

全国电力统一大市场加速推进有着重要意义。其目的包括降低电价差以提升效率，增强电网互联从而加强灵活性互济，以及解决区域不平衡问题。过去人们可能片面理解电网建设，而此次特高压建设更多由全国统一大市场建设驱动。特高压直流与背靠背项目对全国电网网架互联互通至关重要，是构建统一电力大市场的关键支撑。

区域能源分布的不平衡性

中国的能源资源禀赋丰富区域与负荷中心距离较远。像西北、西南电网当地的消纳空间已无，发/用电比例较高。这种区域能源不平衡的现状迫切需要特高压直流建设。特高压直流是远距离输电的最佳方案，这也是特高压建设加速的重要原因之一。

特高压项目的推进情况

特高压直流与交流项目

预计25年核准的特高压直流和交流项目数量相比24年大幅提升。“十五五”期间年均开工的特高压数量预计较“十四五”上升约30%。随着柔直技术核心部件国产化进程加快，其路线渗透率有望提升。这一系列的发展趋势表明特高压项目的推进节奏在不断加快。

背靠背项目

背靠背直流输电项目能够解决临近省份非同步电网的电力互济需求。预计年内有望核准开工多个背靠背项目，如闽赣、皖鄂、湘粤、渝黔、鲁苏、中尼电力联网等。这些项目的推进将对换流变压器与换流阀供应商等带来显著受益机会。

设备商的受益情况

市场格局与价值量

从特高压设备的中标金额来看，主要设备六大件合计占比达80%，市场壁垒和利润均较高。典型特高压直流项目中的换流变压器、组合电器等价值量在50-80亿元，参与者数量有限。电抗器等参与者虽略多，但市场格局仍相对集中。

受益于板块周期向上

核心设备商有望显著受益于板块周期向上。特高压市场的良好格局使得设备商在特高压项目推进过程中有更多的订单机会。如换流变压器等设备供应商，随着特高压项目的核准与开工，将迎来订单大年，在整个行业发展中占据有利地位。

特高压建设的加速是多种因素共同作用的结果，从全国电力统一大市场的需求到区域能源的不平衡。而特高压项目的推进无论是直流、交流还是背靠背项目都有着明确的发展趋势。设备商在特高压建设过程中，由于市场格局较好，有望迎来大量订单，获得显著收益。

相关问答

特高压建设加速的主要驱动因素是什么？

主要驱动因素是全国电力统一大市场的推进，其目的包括降低电价差、增强电网互联和解决区域不平衡问题等。

背靠背项目有什么作用？

背靠背项目可以解决临近省份但不同区的非同步电网的电力互济需求，是全国电力统一市场建设的重要一环。

特高压直流项目的意义在哪里？

特高压直流是远距离输电的最优解决方案，对于解决中国能源资源禀赋丰富区域与负荷中心距离远的问题有很大帮助。

设备商在特高压市场中的格局如何？

主要设备六大件占中标金额的80%，市场壁垒和利润高。部分设备价值量在50-80亿元，参与者数量有限，整体格局对设备商较为有利。

“十五五”期间特高压建设有何预期？

预计“十五五”期间年均开工特高压数量较“十四五”上升约30%，且随着柔直渗透率提升等，年均订单有望大幅提升。

特高压建设可能面临哪些风险？

可能面临电网投资力度不及预期、竞争加剧、项目节奏推迟以及测算存在偏差等风险。