2024下半年通信设备行业机遇多，你能抓住吗？

通信设备行业上半年复盘

2024年上半年，AI算力成为了通信设备行业核心的投资主线。AI大模型的不断迭代优化，以及北美云厂商在AI投资方面保持的高景气态势，共同推动了AI硬件核心供应商业绩与市场表现的同步提升。这一趋势带动了整个板块市值的显著回升。截至2024年7月17日，SW通信指数点数相比年初上涨8.36%，累计最大涨幅达到16.47%，其表现明显优于大盘。1Q24公募通信持仓比例上升至3.37%，超过了历史十年平均的1.86%。

国产算力的发展潜力

国产大模型的演进

从文心一言、Kimi到DeepSeek-V2，国产大模型的数量迅速增加，并朝着大参数、长文本、多模态的方向不断演进。

政策推动与需求增长

在政策层面，积极推进国产智算中心建设。全球供应链的不确定性进一步扩大了国产算力的需求空间。

未来发展与应用前景

随着国产GPU算力的持续升级以及生态建设的逐步完善，国产算力的发展前景十分广阔。在未来，AI的不断演进有望实现产业的降本增效，更好地赋能产业数智化转型，推动新质生产力的发展。

海外AI硬件需求的高景气

大模型创新与云端硬件需求

AI产业整体的大模型创新在探索ScalingLaw（规模定律）和工程优化两个方向共同推进，这多维度的追求使得云端硬件需求持续上升。

云端网络的迭代与技术创新

云端网络呈现出加速迭代的趋势，这一方面为现有头部供应商发挥先发优势提供了机会，另一方面，对低功耗的迫切需求促使液冷服务器和硅光、LPO光模块等方案有望加速落地，从而带来结构性的投资机遇。

运营商资本开支与结构性机遇

运营商资本开支平淡

运营商资本开支整体表现平淡。

5G-A和骨干网升级的机会

但在这一背景下，仍需关注5G-A、骨干网升级等结构性机遇。

国内卫星建设加速

国内卫星建设正在加速推进，这为通信设备行业带来了新的增长动力和发展空间。

企业出海引领新成长

企业出海战略为通信设备行业开辟了新的成长路径，有助于拓展市场和提升行业的竞争力。

行业面临的风险

信息基建投资的不确定性

信息基建投资可能存在不及预期的情况，这会对通信设备行业的发展产生不利影响。

新技术发展的变数

AI等新技术的发展存在一定的不确定性，可能会影响行业的发展方向和速度。

贸易及科技摩擦的影响

贸易及科技摩擦可能导致供应链受阻，增加行业发展的复杂性和不确定性。

通信设备行业在2024下半年充满了机遇和挑战。行业参与者需要密切关注市场动态，把握发展机遇，同时积极应对可能出现的风险，以实现可持续的发展。

相关问答

什么推动了AI硬件核心供应商上半年业绩提升？

AI大模型的迭代优化以及北美云厂商在AI投资方面的高景气，共同推动了AI硬件核心供应商业绩提升。

国产大模型有怎样的发展趋势？

国产大模型数量增多，朝着大参数、长文本、多模态方向演进。

政策对国产算力有何影响？

政策积极推进国产智算中心建设，扩大了国产算力的需求空间。

云端网络迭代带来哪些机遇？

为现有头部供应商提供发挥先发优势的机会，促使低功耗方案加速落地，带来结构性投资机遇。

运营商资本开支平淡意味着什么？

意味着需要从5G-A、骨干网升级等结构性方面寻找发展机遇。

贸易及科技摩擦如何影响通信设备行业？

可能导致供应链受阻，增加行业发展的复杂性和不确定性。