唯品会出资10亿设新基金，会带来哪些新变化？

唯品会的股权投资概况

新基金设立情况

唯品会本月初低调注册了唯品会（珠海）投资合伙企业（有限合伙），注册地在珠海横琴，出资额达10亿元。由VIPSHOPFINANCIALSERVICELIMITED发起设立，管理人为VIPSHOPINTERNATIONALHOLDINGSLIMITED。目前投资动向未披露，但唯品会在一级市场早有投资经验。

过往投资经验丰富

唯品会无论是直投还是做LP都相当有经验。在直投方面，据CVSource投中数据显示有24笔，主要集中在互联网和消费领域。在做LP方面，自2016年开始已经出资27支基金。这些都表明唯品会在股权投资领域涉足颇深。

唯品会重要的直投项目

入股国富人寿

2018年唯品会成为国富人寿第二大股东，初始持股16%，3年后通过增资持股21.95%。这一投资很重要，一方面唯品会是重仓持股而非小比例参股，另一方面这代表了唯品会在金融领域布局，丰富了其金融板块。

收购杉杉商业集团

2019年7月唯品会豪掷29亿收购杉杉商业集团100%股份。杉杉商业集团当时有10个奥特莱斯，唯品会接手后发展迅速，2024年新开4家店，总在营项目达20家。而且近期还将杉杉商业旗下的奥特莱斯设立为REIT项目申报上交所并获受理。

唯品会做LP的情况及影响

早期LP投资

唯品会自2016年起开始做LP布局，最早做北京京西晨辉的LP，后来还出资腾讯投资、红杉中国、DCM等机构。其中DCM、红杉中国、腾讯投资是唯品会成长史上重要的投资人，早期的LP投资有一定的感恩回报性质。

后期LP投资多元化

2020年之后，唯品会投资的GP更加多元化。既有新锐美元机构，也有老牌人民币机构，涉及不同投资领域的机构。这些GP帮助唯品会间接投资了很多明星项目，其出资策略以财务回报为主，而非强调与主业协同。

互联网公司投资的发展趋势

早期关联发展

2005-2020年的15年间，互联网公司与中国风险投资高度关联。互联网公司依赖风险投资成长，同时互联网公司的横向扩张为一级市场提供资源，促进了CVC发展，2015-2021年互联网公司的CVC最为活跃。

近期投资复苏迹象

2021年后互联网公司投资转向，但近期有复苏迹象。如腾讯投资在今年4月先后投资两支基金，三七互娱去年投资众多公司，58同城去年4月设立高额出资额的基金，加上其他市场化LP出资，市场信心似在恢复。

唯品会通过多种投资方式不断发展，从线上电商向线上线下融合迈进。此次新设立的10亿基金充满变数，且可能是行业投资回归的一个信号，未来发展值得期待。

相关问答

唯品会新设立的10亿基金可能投资哪些领域？

由于唯品会过往直投集中在互联网和消费领域，做LP时投资较为多元，新基金可能延续这种风格，投资互联网、消费以及一些新兴的有潜力的行业。

唯品会在国富人寿的投资对其金融布局有何意义？

唯品会在国富人寿的投资使其拥有了保险这一金融牌照，加上其已有的消金、小贷、支付、保理等牌照，进一步完善了旗下的金融布局，增强了在金融领域的综合实力。

为什么说唯品会2020年后做LP的出资策略以财务回报为主？

因为它出资的不同基金投资领域差异很大，如一支投霸王茶姬，一支投半导体等先进制造公司，没有围绕主业进行协同投资，主要目的是获取财务回报。

唯品会收购杉杉商业集团对其线下业务发展有何推动作用？

收购杉杉商业集团后，唯品会拥有众多奥特莱斯项目，且接手后项目数量不断增加，从2019年到2024年在营项目数达20家，推动其线下业务快速发展。

互联网公司早期与风险投资是如何相互促进的？

互联网公司依赖风险投资资金成长，同时互联网公司的横向扩张战略为一级市场提供资金等资源，这种相互作用促进了双方的发展。

腾讯投资近期的动作对市场有何影响？

腾讯投资近期入股基金等动作，在市场化LP群体萎缩的情况下，给市场传递出积极信号，有助于增强市场信心，可能带动其他公司的投资活动。