险资投资偏好大转变，背后隐藏着什么秘密？

险资涌入商业不动产领域

险资出手购置购物中心

2026年2月6日，天津兰沁股权投资合伙企业注册，7家险企联合出资86.01亿元，投向北京、无锡、武汉三座荟聚购物中心。这三个项目出租率和租金稳定，由英格卡集团运营，险资只出资获利。此前已有多笔险资投资商业不动产交易，如中邮保险、大家保险等的收购项目。

看重稳定租金收益

在极低利率环境下，保险公司保单合约期限长，分红险利率不高，买楼出租的利率更具吸引力。险资不在乎房产大幅增值，但求稳定租金，这体现了险资在投资策略上更倾向于稳健收益。

险资在股票市场的动态

去年大幅增加权益投资

去年险资大幅增加权益类投资，结构呈哑铃状。一头配红利，大量买银行股后转向同行；另一头配科技股。截至2025年末，险资投资股票和证券投资基金余额大幅增加，股票投资余额增幅高达53.8%。

今年持续积极参与

今年险资仍积极参与股市。多数保险机构预计维持部分资产配置比例，部分有意愿增加股票投资。2026年开年险资高节奏调研上市公司，偏好科技成长标的兼顾银行高股息资产，延续哑铃策略。

险资布局养老与科技赛道

中国人寿的基金投资

中国人寿拿出125亿元设立两个基金，分别布局养老与长三角科创赛道。拟出资84.915亿元参与养老产业基金二期，认缴40亿元设立汇智长三角私募基金，部分资金投向人工智能领域。

积极参与股权投资

2025年保险机构作为LP向私募股权基金出资近1100亿元，同比激增。险资加大对创业投资基金的投资，更喜欢一级半市场。去年至今，多家公司IPO前有险资参与，今年险资参与IPO战略配售更积极。

险资投资领域不断拓展，从商业不动产到股票市场，再到养老与科技赛道。其投资策略转变反映市场形势变化，未来险资投资方向仍值得关注，将如何在不同领域平衡风险与收益，值得持续探究。

相关问答

险资为何青睐商业不动产领域？

在极低利率环境下，保险公司保单期限长，分红险利率低，商业不动产稳定的租金收益对险资很有吸引力，所以险资纷纷涌入该领域。

险资去年在股票投资上有何特点？

去年险资大幅增加权益类投资呈哑铃状，一头配红利，大量买银行股后转向同行；另一头配科技股，投资余额大幅增加。

中国人寿在养老与科技赛道有哪些布局？

中国人寿拿出125亿元设立两个基金，分别布局养老与长三角科创赛道。参与养老产业基金二期，认缴设立汇智长三角私募基金，部分资金投向人工智能领域。

2025年保险机构在私募股权基金出资情况如何？

85%，加大了对创业投资基金的投资力度。

险资为何更喜欢一级半市场投资？

股权投资风险大，一级半市场买完至少能确定上市，相比之下风险相对可控，所以险资更喜欢在这个市场进行投资。

今年险资参与港股和A股IPO的情况怎样？

今年险资参与港股IPO很积极，如泰康保险多次参与战略配售。在A股市场，中国人寿等参与了华电新能等项目的战略配售。