险资会给银行股带来多少增量资金？
险资增配权益趋势与银行股地位
险资配置股票步伐加快
近年来，险资在股票市场的投资动作愈发频繁，配置股票的步伐明显加快。2025Q1末，人身险和财产险公司在股票市场的合计投资达到2.82万亿，同比增长幅度高达44.5%，相较于2024年末更是提升了19.5pct。这一数据直观地展现了险资对股票市场投资的积极态度，反映出其在资产配置策略上对股票领域的重视程度不断提高。
险企对银行股的投资偏好
险企在股票投资方面，对以银行为主的高股息标的表现出明显偏好。OCI账户在险资权益配置中变得愈发重要，这是险资投资策略调整的一个重要体现。险企股票投资集中在银行股等高股息板块，凸显了这些板块对险资的吸引力。险资举牌潮再现，而银行成为主要的举牌行业，进一步表明险企对银行股的青睐有加。
银行股吸引险资的因素
政策助力银行股
今年以来，政策持续为银行股提供支持。中长期资金入市等多项红利政策不断出台，这些政策旨在鼓励险资进入市场，从而显著增加了险资对银行股的配置需求。政策的引导作用十分关键，它为险资投资银行股创造了有利的政策环境，使得银行股在险资的资产配置中更具吸引力，成为险资布局的重点领域之一。
银行股自身优势
在当前市场环境下，银行股优势突出。一方面，低利率和“资产荒”背景下，银行高股息、类固收的特性愈发凸显。截至2025/8/5，板块股息率仍有3.73%，分红稳定且经营稳健，这对追求稳定收益的险资具有极大吸引力。另一方面，与其他“高股息”板块相比，银行股估值偏低，仅0.77x，同时波动较低，符合险资稳健投资的需求，在市场下行周期中能提供一定的稳定性。
险资增配银行股的空间
新增保费带来的增量资金
从新增保费投资A股的角度来看，证监会明确提出要求，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股市场。通过对新增保费采用不同口径衡量，即五家大型国有险企的总保费收入、扣除保险服务费用和业务及管理费的保费收入，测算得出2025年险资将为银行股带来可观的增量资金，分别为1404亿、737亿。若假设2024年新增保费收入25%投向A股市场，预计2025年银行股增量资金较2024年增长29%。
用足权益类资产配置上限的资金
目前财产险、人身险行业内多数公司的理论权益类资产配置上限为其上季末总资产的30%。从长期发展趋势来看，当险资用足这一权益类资产配置上限时，预计至少能扩张2432亿险资持仓银行股市值。这意味着通过提升存量资产中权益配置比例，险资将为银行股带来大量的增量资金，为银行股市场的发展提供有力的资金支持。
不管是监管引导下的新增保费入市，还是提升存量资产的权益配置比例，险资都将持续为银行股带来较为可观的增量资金。在资金面的有力驱动下，银行股的估值存在进一步修复的空间，未来发展值得关注。不过，也要注意到测算与现实情况可能存在偏差，以及宏观经济震荡可能给银行经营带来压力等风险因素。
相关问答
险资配置股票的情况如何？
5pct，配置股票步伐加快。
险企股票投资有哪些偏好？
险企偏好以银行为主的高股息标的。OCI账户重要性提升，投资集中在银行股等高股息板块，且银行为主要举牌行业。
政策对银行股有什么影响？
今年多项红利政策鼓励险资入市，增加了险资对银行股的配置需求，为银行股吸引险资创造有利政策环境。
银行股自身有哪些优势吸引险资？
低利率和“资产荒”下，银行高股息、类固收，分红稳定、经营稳健。且估值偏低，波动低，符合稳健投资需求。
新增保费能为银行股带来多少增量资金？
采用不同口径衡量新增保费，2025年险资将为银行股分别带来1404亿、737亿增量资金，较2024年预计增长29%。
用足权益类资产配置上限能带来多少资金？
财产险、人身险多数公司理论权益类资产配置上限为上季末总资产30%，长期看至少扩张2432亿险资持仓银行股市值。
