新能源各领域发展态势如何，投资机会在哪？

财云财经阅读：71342025-09-25 23:23:00评论：0

摘要： 2025年上半年，电力设备板块亮眼，多个领域发展向好。新能源车需求高增、价格企稳，储能装装带动需求，光伏量利齐升，风电业绩向上，工控景气。不过，各领域也都面临机遇与挑战。

2025年上半年国内新能源车销量693.5万辆，同比大幅增长40%，国内动力电池装机量达299.7GWh，同比增长47%。欧洲方面，因碳排放考核，25H1欧洲新能源车销量同比增长22%。这一系列数据表明，新能源汽车在国内外市场需求旺盛，展现出强劲的发展势头，成为推动汽车行业变革的重要力量。

需求端表现亮眼，而供给端释放有限，使得多数材料价格在25H1企稳或回升。除电池外环节资本开支均延续下滑。在这样的市场格局下，那些在供需拐点已现的产业链环节中具备成本或技术优势的企业，更具竞争力，同时新技术如固态电池等也值得关注。

25H1国内储能新增装机56.1GWh，同比增长68%，主要是“136号文”带动上半年抢装。国内储能中标规模达176.6GWh，同比增长181%，招标热度持续强势。各地容量电价、补偿及现货市场推进等支撑需求，预计25年国内储能装机可超150GWh，国内储能市场前景广阔。

美国25H1大储新增装机18.9GWh，同比增长45%，是关税预期下的抢装，25年底有望因“大而美”法案本土化要求落地再次抢装。欧洲户储去库基本完成但终端需求未见显著好转，大储及工商储建设火热。新兴市场为储能发展带来新的增量。

25H1抢装使得国内装机高增，Q2国内光伏新增装机同比增长168%。价格因抢装回升，出货量提升摊销期间费用，产业链亏损环比收窄。不过各环节表现不同，硅料环节亏损加剧，组件、光伏玻璃等环节盈利有改善，反映出光伏产业链内部的复杂变化。

展望后续，反内卷可能从供需两端重塑行业格局。硅料、电池片环节以及辅材龙头值得关注。这意味着行业在未来发展中，竞争格局将发生变化，优势企业有望在新的格局中占据更有利地位，推动光伏行业健康发展。

风电新增装机高增，25H1国内风电新增装机51.4GW，同比增长99%，新增招标71.9GW，同比增长9%。风机价格因央国企招标规则调整与行业自律企稳回升，25年6月国内风机月度投标均价为1616元/kW，同比增长10%，为风电行业发展营造了良好环境。

分环节来看，塔桩、铸锻件及轴承业绩提升显著，整机、海缆环节短期承压但后续有望改善。风机涨价订单启动交付和海外出货占比提升将修复盈利，管桩海缆受益于海风高景气，出海贡献向上空间，风电行业未来充满潜力。

据睿工业统计，25Q2OEM市场持续修复，同比增长0.46%。预计26年工控市场有望正增长。25Q2工控行业营收和归母净利润同比分别增长17.3%和33.1%，毛/净利率环比提升，龙头企业市占率继续提升，国产替代加速推进。

25Q2全球科技巨头数据中心投资总额环比继续提升，有望带动AIDC相关硬件需求增长。服务器电源、HVDC等环节值得关注，具备产品迭代壁垒、与客户深化合作的优质标的更具投资价值，为工控行业发展增添新动力。

新能源各领域发展态势如何，投资机会在哪？