新兴市场下半年会否跑赢发达经济体？

AI引爆新兴市场行情

新兴市场因AI受青睐

摩根大通报告指出，新兴市场能以性价比高的估值布局人工智能主题，这使其备受看好。截至周一收盘，明晟MSCI新兴市场指数年内涨幅达20%，策略团队仍看好韩国、中国台湾等市场，相关芯片股涨幅惊人。

韩国芯片股热情高涨

全球资金对韩国芯片股热情狂热，美国股市上市的iSharesMSCI韩国ETF二季度接近涨幅翻倍，港股上市的两倍做多SK海力士年内飙涨超500%，A股上市的中韩半导体ETF年内涨幅也高达117%，韩国Kospi指数涨幅可观。

半导体行情及预期

半导体板块本轮上涨罕见，存储芯片大规模新增产能要到2027年下半年才落地。股市通常提前反映供需格局变化，现阶段看空相关龙头过早，摩根大通已上调韩国Kospi综合指数目标。

新兴市场估值优势凸显

美股科技企业开支利好亚洲

美股一季度财报季中，美国大型科技企业大量资本开支投向人工智能基础设施建设，英伟达等企业多数硬件设备依赖亚洲供应商，AI资本开支红利将利好亚洲产业链相关企业。

新兴市场盈利与估值优势

新兴市场盈利增长具吸引力，估值极具性价比。其远期市盈率仅12倍，相对发达市场20倍市盈率有极大折价，投资者低配仓位未回补、资金流入提速，支撑行情。

看好中国科技股后市

中国人工智能生态爆发式增长，生成式AI用户激增，大模型引发科技巨头需求爆发。摩根大通看好中国科技股后市跑赢大盘，因其在新兴市场中表现突出。

美元贬值预期利好新兴市场

美伊冲突对利率影响减弱

自美伊冲突爆发，债券市场预期全球央行政策鹰派，但摩根大通认为伊朗局势对利率走势影响减弱，随着美联储主席可能转向鸽派，2026年下半年美债收益率有下行空间。

美元走势即将逆转

近几个月地缘政治动荡使美元因避险走强，但摩根大通认为这一趋势将逆转，当前美元汇率高估，历史规律显示美元走弱是新兴市场重大利好信号。

看好相关板块及趋势

摩根大通持续看好矿业、半导体、工业板块，预计中国经济复苏带动新兴市场整体上行，中东地缘紧张局势缓和将加速上涨趋势。

相关问答

新兴市场股市自2025年以来有何表现？

自2025年以来，新兴市场股市相对发达市场的超额收益已达25%，明晟MSCI新兴市场指数年内涨幅达20%。

为什么摩根大通看好新兴市场？

因其能以性价比高的估值布局人工智能主题，盈利增长具吸引力且估值有优势，美元贬值预期也是利好因素。

韩国芯片股近期涨幅如何？

美国股市上市的iSharesMSCI韩国ETF接近涨幅翻倍，港股上市的两倍做多SK海力士年内飙涨超五百%，A股上市的中韩半导体ETF年内涨幅高达117%。

新兴市场估值有何特点？

新兴市场远期市盈率仅12倍处于低位，相对发达市场20倍市盈率有极大折价，投资者低配仓位未回补，资金流入支撑行情。

美元走势对新兴市场有何影响？

摩根大通认为美元即将走弱，历史规律显示美元走弱是新兴市场重大利好信号，将支撑新兴市场股市上涨。

摩根大通看好哪些板块？

摩根大通持续看好矿业、半导体、工业板块，预计中国经济复苏带动新兴市场整体上行，中东局势缓和将加速上涨。