养老金融发展新阶段，养老险公司如何应对？

养老金融发展历程与新阶段背景

养老金融20年发展回顾

我国养老金融自2004年企业年金制度出台并确定市场化运作模式开始发展，这被视为元年。20年来，其发展视角从单纯社会事业到事业产业并重，支柱体系从单一支柱发展为多层次多支柱。在这期间，我国基本养老保险参保人数不断增加，截至2023年底达10.7亿人，养老基金积累达16.58万亿元。

新阶段的发展机遇

我国人口结构老龄化、高龄化、少子化，这加剧了养老负担也提升了养老金融需求。国家加快构建多层次多支柱养老金体系，为养老金融提供了巨大发展空间。如北京大学朱俊生所说，这为养老金融发展提供了机遇。

养老保障三支柱发展与养老险公司的机会

第一支柱发展及机会

第一支柱基本养老保险全国统筹深入推进，归集给社保基金理事会受托管理的资金将增多。2023年底已达2.23万亿元，这会给以养老基金管理人身份参与的养老险公司带来更多投管业务机会，且延迟退休政策也会带来增量。

第二支柱发展及挑战

第二支柱中企业年金和职业年金并行发展。截至2023年企业年金积累基金达3.19万亿元，职业年金达2.56万亿元，两者合计5.75万亿元。对于养老险公司来说，企业年金虽是“基本盘”，但扩面增量是挑战，业内期待政策推动其再次增长。

第三支柱成为聚焦点

第三支柱中个人养老金产品和商业养老金融产品“双轮驱动”态势基本形成。个人养老金制度试点顺利，即将全面推广。监管重视非税收优惠的第三支柱并推动发展。这是养老险公司主要聚焦市场，平安养老险也在积极筹备相关工作。

养老险公司的风险管理要素

高质量风险准入政策

随着养老金融发展，养老金内涵和种类丰富。养老险机构应认识不同资金特点，定制投资风险准入政策，优化资金投向和结构，紧跟国家导向，发挥养老金优势规避风险。

高质量风险研究机制

养老金是长期资金，风险不确定。所以要通过经济、环境等多方面的广泛研究，像实地专项调研等方式，判断存量资产风险影响和调整方向，寻找新投资机会。

高质量风险应变能力

风险永恒存在，养老险机构要提高风险防范意识，在养老金全生命周期各环节加强风险识别、判断和处置能力，确保养老金安全到老百姓手中。

养老险公司的投资机会展望

在权益市场方面，平安养老险副总经理周传根对中期走势乐观。政策力度空前，明年房地产有望企稳，企业盈利回升，但要注意海外地缘政治风险。养老资金管理的稳健属性决定了阶段性战术配置调整必要。在固收方面，明年利率下行空间有限，安全垫积累难度增大。

相关问答

我国养老金融发展至今经历了怎样的转变？

我国养老金融从2004年开始发展，发展视角从社会事业到事业产业并重，支柱体系从单一支柱发展为多层次多支柱。

第一支柱的发展会给养老险公司带来哪些好处？

第一支柱基本养老保险全国统筹深入推进，会有更多资金归集管理，再加上延迟退休政策带来增量，能给养老险公司带来更多投管业务机会。

第二支柱发展中养老险公司面临什么挑战？

对于养老险公司，第二支柱的企业年金虽是“基本盘”，但在现有基础上扩面增量比较困难，这是行业面临的一大挑战。

为什么第三支柱是养老险公司的主要聚焦市场？

第三支柱中两类产品“双轮驱动”，个人养老金制度即将全面推广，监管重视推动发展，所以成为养老险公司主要聚焦市场。

养老险公司风险管理的高质量风险准入政策是什么？

就是要认识不同养老金的特点，定制投资风险准入政策，优化资金投向和结构，紧跟国家导向，发挥养老金优势规避风险。

权益市场方面养老险公司投资要注意什么？

要看到政策力度空前、房地产和企业盈利等积极因素，也要注意海外地缘政治风险，还要根据养老资金的稳健属性进行战术配置调整。