医美行业发展现状如何，为何看好头部医美企业？

财云财经阅读：33052025-10-16 22:09:00评论：0

摘要： 2025Q2全球医美头部上市公司样本呈现情况，有成熟品牌力、推动全球化和产品推新的企业增速良好。部分地区市场竞争加剧，产品品类表现有差异。看好有成熟品牌积淀的头部医美企业，靠拓新可实现更优增速。

医美企业2025Q2整体表现

针剂类企业情况

2025Q2针剂类企业表现各异。艾尔建营收下滑收窄，显示出一定的企稳迹象。高德美医美稳增，皮肤药增量推动收入增长提速。Hugel肉毒素出口放量，有力支撑了企业的稳定增长。而Medytox受韩国本土和玻尿酸业务拖累，增速转负。Evolus增长降速后积极拓品类寻找新的增长机会。PRP旗下PDRN医械和妆品同步高增，还积极开展全球开拓。

设备类企业情况

设备类企业同样各有不同。Classys品牌势能延续，但汇兑损失导致盈利出现波动。索塔医疗在韩、美、加市场延续高增长，不过中国市场受中美关税影响发货。APR家用美容仪稳健放量，妆品大单品也实现高增长。Inmode在低基数下缓慢修复，努力寻求品类和地区结构的优化。

医美行业发展现状如何，为何看好头部医美企业？

不同企业业绩指引与市场竞争

头部稳增企业上调指引

从各公司业绩交流会来看，部分头部稳增企业展现出积极态势。艾尔建未对今年增长预期做进一步下修，保持了一定的稳定性。高德美上调全年收入增速指引至+12%-+14%，原本为+10%-+12%。APR也上调全年收入指引至1.3万亿韩元，之前是大于1万亿韩元。这些调整显示出企业对自身发展的信心增强。

成熟市场区域型企业承压

韩国和美国等成熟市场竞争加剧，给部分区域型企业带来压力。Evolus下调全年收入增速指引至+11%-+15%，原本为+30%-+33%。Inmode对收入和盈利指引均进行下调。这表明在激烈的竞争环境下，这些企业的经营面临挑战。

医美企业在不同地区的市场表现

中国市场的机遇与挑战

中国市场是海外医美企业重要的增量来源。高德美旗下塑妍萃已成为中国医美业务第二大品类，Hugel旗下乐提葆2025H1中国市场收入同比增速约80%。但中美关税带来不利影响，2025Q2索塔医疗中国市场收入同比增速降至+4%，企业需要应对这种复杂情况来持续开拓中国市场。

美国市场的困境与变化

美国市场受宏观环境和关税变动影响，消费需求承压。同时肉毒等品类上市产品增加，未来竞争加剧。艾尔建美国市场收入连续3个季度下滑，2025Q2降幅收窄。Evolus收入增速加速下降，不过Hugel、PRP、Classys等新进企业快速增长，呈现出市场格局的变化。

韩国市场的起伏与特点

韩国市场今年以来受益于旅游医美和需求复苏，增速回升，头部设备类企业增长势能强。但针剂类产品2025Q2后竞争加剧，企业收入增速较2025Q1下降，Hugel和Medytox韩国市场收入增速转负，反映出韩国医美市场的复杂情况。

其他市场的开拓与发展

近年来欧洲、中东等市场受到医美企业的重视并加大布局。Hugel以乐提葆开拓中东市场，高德美通过液态肉毒开拓欧洲的空白市场，PRP与法国VIVACY合作丽珠兰欧洲销售，这些举措为企业带来新的发展空间。

不同医美产品品类的发展态势

肉毒素市场格局

肉毒素市场高频次、低客单，需求韧性相对较强。头部企业凭借品牌积淀推动地区扩张和新品推广，获得稳健增速，格局或向头部集中。艾尔建保妥适2025Q2收入下滑收窄至-5.1%，高德美、Hugel肉毒延续稳健增长。Medytox和Evolus受竞争或需求影响，收入增速下降。同时肉毒创新不断，高德美液态肉毒获批，Medytox推进相关布局。