银行板块全年绝对收益空间会延续吗？
政策面乐观，资金面积极
四部门联合发文健全金融机构治理
7月31日，四部门联合发布《关于健全金融机构治理的实施意见》。意见共9部分22条，明确到2029年基本形成权责边界清晰、激励约束相容、风险管理严格、运转规范高效的金融机构治理机制。股东治理是最大增量，首提构建产业资本和金融资本“防火墙”，监管端强化穿透与问责，有助于商业银行可持续发展。
政治局会议发力提效与风险筑牢屏障并举
政治局会议要求充分发挥存量政策效能，及时谋划出台增量政策。量的层面，政府债及配套融资有望提速，支撑下半年对公信贷投放；价的层面，银行息差企稳逻辑有望延续；风险层面，银行资产质量与估值压制因素有望进一步缓释。
资金面：宽基ETF转为净申购，南向资金持续增持银行
ETF方面
统计涉及银行板块的18个重点宽基ETF，当周申赎净流入约337亿元，带动银行股净买入约17亿元，五个交易日均为净买入。近四周重点宽基ETF连续净申购，累计净流入约1800亿元，扭转6月大额净赎回态势，被动资金进一步缓和。
南向方面
截至7月31日，南向资金持仓银行板块市值13435亿港元，较上周增加821亿港元，行业持仓占比提升0.88ppts至22.55%。市值提升主要由股价上涨贡献，增持集中在大行，险资等南向长线资金持续增持国股行。
理财半年报：规模稳步扩张，负债久期拉长，配置渐进含权
格局上
理财公司存续规模同比+13.46%，占全市场92.63%，银行自营存续同比-22.26%，“制造集中、销售扩容”特征深化，利好资管牌照齐备、渠道能力强的银行。
结构上
1年期以上封闭式产品占比较年初提升3.23ppts至74.10%，负债久期拉长有助于减弱赎回负反馈。
配置上
债券类资产占比50.17%，理财仍是信用债与二永债的核心配置盘。混合类产品规模站上万亿元，低利率下理财资金渐进含权化，边际利好银行等高股息资产。
银行板块在政策面、资金面等因素影响下，虽短期相对收益或走弱，但全年绝对收益空间仍值得期待。政策不断完善助力银行可持续发展，资金流向积极，理财市场变化也为银行带来机遇，不过宏观经济等风险因素仍需关注。
相关问答
四部门联合发文对银行有什么影响？
明确到2029年形成金融机构治理机制，股东治理是最大增量，监管端强化穿透与问责，有助于商业银行可持续发展。
政治局会议对银行资产质量有何作用？
量的层面支撑对公信贷投放，价的层面银行息差企稳，风险层面银行资产质量与估值压制因素有望缓释。
宽基ETF和南向资金对银行板块有什么影响？
宽基ETF带动银行股净买入，南向资金持仓市值增加，行业持仓占比提升，推动银行板块股价上涨。
理财半年报显示银行理财有哪些变化？
理财规模稳步扩张，负债久期拉长，配置渐进含权，理财公司存续规模增长，利好部分银行。
银行板块面临哪些风险因素？
宏观经济增速大幅下行、银行资产质量超预期恶化、监管与行业政策超预期变化、公司战略推进不及预期。
银行板块全年绝对收益空间为何仍将延续？
政策面不断完善，资金面积极向好，理财市场变化带来机遇，经营格局稳定和宏观叙事等长逻辑持续演绎。
