银行业负债压力下，同业存款利率规范会带来哪些影响？
银行负债压力现状
负债压力多维度体现
银行业在息差压力下，积极推进降负债成本工作。上半年手工补息等高息揽储方式被叫停后，负债方面的问题逐渐凸显。从市场反应看，监管对同业活期存款利率管理的消息备受关注，这表明银行负债问题已经引起广泛重视。银行业尤其大行面临着“缺负债”的情况，这种“缺”并非绝对数量的缺乏，而是缺乏合适价格的负债。这种状况下，银行在揽储时面临着诸多挑战，需要在满足负债需求的控制成本。
负债压力的表现形式
从银行的存款结构来看，对公活期存款持续减少，这一现象在国有大行中表现得较为明显。在这种情况下，银行需要寻找其他的负债来源来满足业务需求。由于负债压力的存在，银行在高息揽储的还出现了规模情结驱动票据冲量等行为，这些行为反映出银行在负债压力下的无奈之举，也暗示了负债问题对银行业务的广泛影响。
同业存款规模与成本
规模的大幅增长
同业存款作为一种重要的揽储工具，其规模在今年有了大幅增加。截至三季度末，上市银行同业存款合计规模约为26.9万亿元，整体占总负债比例上升至9.8%。其中，国有大行是规模增长的主要贡献力量，合计约18万亿元。相比去年，今年前三季度的增量比去年全年大幅增长了1.7倍。这一增长趋势在国有四大行中表现得尤为突出，如农业银行、建设银行等行的同业存款增长速度较去年明显提速。
成本高于政策利率
从成本角度看，同业存款的成本也呈现出上升趋势。据多家券商统计，今年上半年国有大行、股份行、城商行、农商行同业负债成本均明显高于当前政策利率（1.5%），且较2023年有不同程度上行。部分银行同业活期存款利率可能明显高于政策利率，这不仅增加了银行自身的负债成本，也对货币政策的传导产生了不利影响，例如使得短端利率居高不下，同业存单利率也随之升高。
利率规范的影响
对银行自身的影响
规范同业存款利率对银行自身有着多方面的影响。从成本角度看，如果同业活期存款平均成本下降，将有效降低银行的负债成本。例如，若同业存款的平均成本下降20BP左右，对银行负债成本影响为2BP。这有助于缓解银行的息差压力，为银行在支持实体经济方面腾挪出更多空间。规范同业存款定价可能通过存款自律机制加以规范，如在7天逆回购利率基础上加点确定上限等方式。
对非银机构的影响
对于非银机构而言，规范同业存款利率也会产生较大影响。在非银同业存款中，涉及多种资管产品以及非银机构自有资金等。这些机构是债市的主要参与者，同业存款利率规范后，短端利率可能下降，带动同业存单利率下降，从而促进广义基金配置债券，对债市产生利好影响。例如，可能支撑债市慢牛，并且随着银行负债成本的下降，对债市利率等方面也会有一系列的连锁反应。
对政策利率传导的影响
规范同业存款利率能够提高政策利率传导效果。监管推动同业活期存款利率围绕政策利率波动，这有助于让利率政策更好地在金融市场中发挥作用。通过规范同业存款利率，能够避免同业存款利率过高或过低的不合理情况，使银行的负债成本更加符合政策预期，进而增强金融服务实体经济的能力和可持续性。
银行业面临着负债压力，同业存款在规模和成本上有着自身的特点，而规范同业存款利率无论是对银行自身、非银机构还是政策利率传导都有着重要意义，是当前金融市场发展中的一个重要趋势。
相关问答
银行面临的负债压力主要体现在哪些方面？
银行负债压力体现在对公活期存款减少，缺乏合适价格的负债，高息揽储与规模情结驱动票据冲量等行为上，这些都反映出负债方面的问题。
同业存款规模大幅增加的原因有哪些？
一方面与规范手工补息有关，使得部分存款回归同业存款；另一方面，“负债荒”压力下，国有大行在对公活期存款减少时，同业存款成为补充负债的重要来源。
同业存款成本高于政策利率会带来什么问题？
会增加银行负债成本，影响货币政策传导，使短端利率居高不下，同业存单利率升高，不利于银行控制成本和金融市场稳定。
规范同业存款利率如何影响银行的负债成本？
若同业活期存款平均成本下降，如下降20BP左右，对银行负债成本影响为2BP，可有效缓解息差压力，为支持实体经济腾挪空间。
对非银机构而言，规范同业存款利率的意义是什么？
规范后短端利率可能下降，带动同业存单利率下降，促进广义基金配置债券，利好债市，对非银机构的资产配置产生积极影响。
规范同业存款利率对政策利率传导有何帮助？
推动同业活期存款利率围绕政策利率波动，避免利率不合理情况，使银行负债成本符合政策预期，增强金融服务实体经济能力。
