增量政策财力从何而来？

财云财经阅读：42762024-09-26 13:07:00评论：0

摘要： 在当前财政收支状况下，增量政策所需财力的来源，财政收支进度、中央地方财力困境及可能的补充工具。

财政收支的现状与困境

年初以来，财政收支的进度都处于较低水平，全年完成情况可能不如预期。从前7个月的情况来看，广义财政支出受到收入的明显拖累。7月份，广义财政收入累计同比下降5.3%，低于年初预算的2.5%。政府性基金收入自年初以来持续下滑，累计同比下降18.5%；一般财政收入虽然持续修复，但累计同比仍下降2.6%。

在以收定支的原则下，7月份广义财政支出累计同比下降2%，不仅低于年初7.9%的预算增速，也低于上半年4%的名义GDP增速。广义财政收支的预算完成进度都处于近年来的较低水平，若无增量补充，全年广义财政支出可能只会有小幅的正增长。

中央和地方财政的“两本账”收入呈现出明显的分化。中央一般财政收入主要受到税收收入的约束，地方政府性基金收入则受到土地出让收入的严重拖累。

增量政策财力从何而来？

2024年7月，中央一般财政收入下滑明显，累计同比下降6.4%，而地方本级一般财政收入则实现了小幅的正增长，累计同比为0.6%。中央一般财政收入的下滑，主要是由于税收收入的拖累。四大税种收入对中央财力的影响相对更大，7月份，税收收入累计同比下降5.4%。

地方本级政府性基金收入的大幅下滑，主要是因为国有土地使用权出让收入的减少。7月份，地方国有土地出让收入累计同比下降22.3%，从而拖累地方政府性基金预算本级收入同比下降20.7%。

对于中央一般财政收入不及预期的情况，中央预算稳定调节基金、调增国债赤字、增发特别国债等都可能成为补充财力的工具。

中央预算稳定调节基金的调入是补充一般财政资金的方式之一，它的使用相对灵活、及时，但是可补充的财力规模比较有限。考虑已经调入的资金，当前剩余规模可能在1500亿元左右。

调增国债赤字和增发特别国债的补充财力空间较大，近年来都在万亿量级。这两种方式的预算调整需要经过人大常委会的审批，发行和落地使用可能多在第四季度及2025年。

针对地方政府性基金财力的补充，结转限额使用、特别国债支持、“准财政”等可能是可行的工具。

“准财政”多为政策行的市场化审核选择，落地速度较快，能够更及时地补充当前地方土地财政的缺位。

金融工具可以补充地方项目所需的资本金，新增贷款额度债务能够补充地方项目所需的债务资金。2022年，政策性、开发性金融工具共投放7399亿元，打通了地方项目资本金的“堵点”，政策性开发性银行新增贷款亦明显增长，调增8000亿元信贷额度重点投向基建领域。

需要注意的是，经济形势和政策变化可能超出预期，这会对财政收支和财力补充工具的效果产生影响。

在谋划增量政策的过程中，明确财力的来源和有效的补充方式至关重要，这需要综合考虑各种因素，做出合理的决策和安排。

增量政策财力从何而来？