太保在高股息策略选股与分红险销售上有何举措？

财云财经阅读：56012024-11-02 22:13:00评论：0

摘要： 太保三季报净利涨幅超预期，但保险业面临挑战。太保管理层回应投资策略等问题，资产端坚持高股息策略选股，负债端分红险占比持续翻番且提及降低风险情况。

中国太保前三季度总投资收益率同比大幅上升，几乎翻倍。这主要是因为资本市场三季度末在增量政策推动下有快速估值修复过程，导致买卖价差与公允价值变动波动大，使得总投资收益率和综合投资收益率与净投资收益率差距拉大。这种波动反映了市场变化对太保投资收益的复杂影响。

太保从2014年左右启用高股息策略并将其作为权益投资核心基础。在低利率时代，高股息策略意义非凡。当市场利率中枢下行，传统高息固收资产再投资收益率下降时，高股息策略能提升股息收入，缓冲净投资收益的下降幅度，是长期有效的投资策略。

高股息股票的选择是综合性、系统化的。首先从行业角度考量，判断是否符合发展框架。然后分析特定标的在行业中的竞争力、估值水平、股息率等指标。最后综合判断是否放入股票池并动态调整，这需要严谨的分析与判断。

为降低市场波动对净利润的影响，太保会将部分高股息策略的权益资产分类至FVOCI。目前太保进入FVOCI类别的权益资产占比在2%附近，太保打算在新增资金中逐步增加其持仓比例，以体现保险资金长期稳定特征并提升权益资产配置规模。

证券、基金、保险公司互换便利业务给机构投资者带来更多资金来源渠道、提升市场流动性与信心。太保会深入研究相关政策，结合自身权益投资策略，考虑不同运用场景，发挥保险资金稳定资本市场的关键作用。

过去太保持续提升利率债配置。未来国债利率中枢大概率下行，同时权益市场好转会产生“跷跷板”效应创造阶段性机会。所以从一级市场和二级市场看，现在是保险资金配置长期乃至超长期国债的好机会。

太保今年前三季度新业务价值同比增长，新业务价值率也提升。一方面是产品定价利率切换、银保渠道费用压降提升了新业务价值率；另一方面得益于多元渠道布局的不断深化，多种因素共同作用推动新业务价值的增长。

9月份太保产品结构显著改善，健康保障类、分红储蓄类产品价值占比对比三季度整体水平翻番。从具体数据看，去年前9个月期交分红险保费仅1亿左右，今年增长迅速，10月分红期交新保占比又较9月翻番，虽然整体保费仍较少但销售能力在恢复。

太保为推动分红险发展，加大了分红产品培训力度，已培训一千名“种子讲师”，这为明年的销售奠定了较好的基础，体现出太保对分红险业务发展的重视与积极布局。

人身险预定利率下调短期内可能影响保险产品销售，但太保认为从长期看有助于管控利差风险，为浮动收益型产品带来机遇。太保已完成2025年一季度主力分红产品研发，对新业务价值可持续增长有信心。

太保业务重心转向分红险背后是险企利差损风险的考量。随着传统险预定利率和分红险、万能险结算利率下降，太保新业务和存量业务负债成本将下降，目前整体负债成本低于现行传统险预定利率上限，可显著降低利差损风险。

太保在高股息策略选股与分红险销售上有何举措？