2026年A股市场三大投资主线如何布局？

财云财经阅读：48472026-02-21 12:40:00评论：0

摘要： 2026年是“十五五”开局之年，外资投行唱多中国股市。嘉实基金方晗看好AI扩散、供需改善、顺周期修复三条主线，不过市场存在行为与政策矛盾、AI主线预期变化、海外宏观逆向变化等风险。

在中国经济转向中高速增长的背景下，全局性周期高增长难度加大，产业转型的结构变化成为经济增长重要特征。这使得捕捉阶段性产业趋势，成为获取高回报的关键，如之前的“核心资产”“双碳革命”等。

从“核心资产”到当下的“AI革命”等，名词虽变，但股票市场定价逻辑本质一直是紧扣契合时代背景和结构转型方向的产业趋势机会。不过，随着信息传播等效率提升，市场也易出现局部过度定价和纠偏。

一是市场形态上结构性行情仍将延续，基于内外积极政策环境、居民储蓄入市潜力等。二是结构主线上最大共识是AI技术革命带来的产业链机会，第二是大宗商品受益于相关因素。

其一，估值扩张和科技板块“高仓位配置诅咒”是否会在AI技术革命中被打破。其二，大宗商品价格上行是否会打破美联储全年降息路径。其三，银行体系居民存款重定价及居民再配置选择，是否会使巨额储蓄转向股票资产配置。

今年全球AI投资目光将转向应用AI创造效益方向。史诗级AI基础设施投入对传统行业形成重估机会，如存储与半导体设备、电网设备等领域，还有2026年开始兑现利润的液冷等细分领域。

需求稳定、供给压力减轻的中高速增长行业被看好，如锂电池、军工、海风、乳品调味品、航空等方向，这些行业有望在新一年迎来较好发展机遇。

随着经济迈过压力高点，地产、食品饮料、可选消费等顺周期板块基本面有望伴随经济回暖逐步修复，其资产胜率正逐步提升。

A股市场上涨节奏加快，个人投资者与短期资金追涨，叠加舆论影响，与资本市场高质量发展倡导的稳健运行诉求形成矛盾。

需关注北美云厂商资本开支情况，若其透支企业现金流且遇到大模型提升边际拐点，A股AI链条将承受估值与情绪压力。

若美国经济顺利软着陆并进入扩张周期，2026年可能是美联储本轮降息周期结束年，这将对全球流动性及A股顺周期资产形成压制。

2026年A股市场三大投资主线如何布局？

2026年市场的两大共识是什么？

一是结构性行情仍将延续，基于政策环境、居民储蓄等因素；二是结构主线最大共识是AI技术革命产业链机会，第二是大宗商品相关机会。

市场的三大核心分歧是什么？

其一，估值扩张和科技板块“高仓位配置诅咒”在AI技术革命中是否被打破；其二，大宗商品价格上行是否打破美联储降息路径；其三，银行居民存款重定价及再配置是否使储蓄转向股票。

方晗看好的三条投资主线是什么？

AI扩散，如AI对传统行业的重估机会；供需改善，像锂电池等行业；顺周期修复，如地产、食品饮料等顺周期板块。

市场存在哪些潜在风险？

市场行为与政策导向的矛盾，AI主线预期变化风险，海外宏观逆向变化对全球流动性及A股顺周期资产的压制。

AI扩散主线涉及哪些领域？

受益于供需缺口拉动的存储与半导体设备，受益于北美缺电逻辑的电网设备等方向，以及2026年开始兑现利润的液冷等细分领域。

哪些行业属于需求稳定、供给压力减轻的中高速增长行业？

锂电池、军工、海风、乳品调味品、航空等行业，这些行业在2026年有望迎来较好发展。

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