2026年A股市场有哪些结构性投资机会？

兴业证券2026年度投资策略会概况

策略会举办详情

12月16日至18日，兴业证券在沪举办“向上·同兴”2026年度投资策略会。其经济与金融研究院首席分析师集体亮相，共同探讨2026年宏观经济与资本市场机遇。此次策略会召开时间晚于多数券商常规档期，还同步举办了财富管理品牌发布会，受投资者广泛参与。

市场震荡下的研判价值

进入12月，海内外市场短期震荡加剧，兴业证券的最新研判贴合实时行情，这使其策略会更具价值。宏观首席分析师段超、全球首席策略师张忆东及A股首席策略分析师张启尧，分别从不同维度发表主题演讲，系统阐释2026年市场核心研判。

宏观年度策略：“新供给”破局低通胀

“新供给”的核心内涵

兴业证券宏观首席分析师段超认为，“新供给”核心是“降速+增效”，有助于经济摆脱低通胀，利于居民感受修复和经济结构升级。2026年中国经济环境良好，经济三驾马车将更平衡平稳，政策调整方式也会转变。

通胀走势与影响因素

2026年通胀或将温和修复，年末有望接近转正。“新供给”下供需缺口修复助力通胀回升，当前中国价格修复已现积极信号，通胀内生动能逐步形成，有望随供给侧调整深入而增强。

权益市场与人民币机会

展望2026年，中国宏观叙事长期逻辑改善将支撑权益市场向好。除传统大类资产，要重点关注人民币主动升值机会。人民币升值将加速资金回补中国，增厚中国资产收益，尤其给核心资产带来新动力。

港股聚焦“成长乘势聚力+价值重构红利”

AI浪潮与宏观环境

2026年AI浪潮将受益于美联储降息，类似互联网浪潮。中国经济“火在结构”，2026年是“十五五”规划开局之年，宏观经济弱复苏，通胀改善，名义GDP同比增速有望提升。

资金面格局与投资建议

2026年港股资金面呈现中美友好期，内外齐发力。人民币汇率有望升值，中国名义GDP改善吸引外资回流。投资上需重视成长乘势聚力、红利资产、传统行业重构价值发现、战略资产这四个方面机会。

具体投资机会主线

成长乘势聚力方面，聚焦AI投资、军工科技等主线；红利资产关注保险、银行等行业；传统行业重构掘金钢铁、机械等龙头；战略资产逆向投资黄金、稀土等核心资产。

A股行业表现从“淘汰赛”转为“竞速赛”

A股市场投资机遇

兴业证券首席策略分析师张启尧看好2026年A股市场。外部全球AI产业趋势共振、宽松流动性和弱美元提振A股，内部名义经济修复、企业盈利修复将成亮点。

资金面积极变化

资金面上，国内居民财富再配置、主动权益基金超额回归等资金趋势积极变化，有望在2026年深入演绎并形成正向反馈。

配置思路转变

今年盈利是行业表现“分水岭”，行业围绕景气展开“淘汰赛”。2026年随着高增长行业增多，行业表现将围绕景气从“淘汰赛”转为“竞速赛”，景气来源成为配置重要抓手。预计明年上市公司景气来源集中在AI、新能源等领域。

相关问答

兴业证券2026年度投资策略会有哪些亮点？

此次策略会召开时间晚于常规档期，还同步举办发布会。首席分析师从多维度阐释市场研判，贴合12月震荡行情，受投资者广泛关注。

2026年中国宏观经济走势如何？

预计2026年中国经济三驾马车更平衡平稳，政策调整方式转变。通胀或将温和修复，年末有望接近转正，宏观叙事长期逻辑改善支撑权益市场。

2026年港股投资有哪些机会？

关注成长乘势聚力，如AI投资等主线；红利资产，像保险、银行等行业；传统行业重构价值，如钢铁、机械龙头；战略资产，逆向投资黄金、稀土等。

2026年A股市场投资机遇怎样？

外部全球AI产业趋势共振等因素提振A股，内部名义经济修复、企业盈利修复成亮点。资金面积极变化，行业表现将从“淘汰赛”转为“竞速赛”。

2026年上市公司景气来源集中在哪些领域？

主要集中在具备产业趋势的AI、新能源、军工、创新药；受益于PPI回暖等的“涨价链”；向外寻求增量的“出海链”；低利率时代的红利板块。