2026年A股市场驱动力将从估值修复转向盈利基本面？
2026年券商对市场的整体布局
众多券商举办年度策略会
临近年末，券商积极布局2026年。截至11月11日，国泰海通、东吴证券等多家券商已举办2026年度策略会，中金公司、东方财富证券等也将在11月中下旬举行。这些策略会汇聚众多专业观点，为投资者和市场参与者提供重要参考，在市场发展进程中扮演关键角色。
布局的重要意义
券商布局2026年意义重大。一方面，能帮助投资者了解市场趋势，为投资决策提供指引，让投资者合理规划资金，把握潜在机会；另一方面，对市场整体发展影响深远，引导资金流向，促进资源合理配置，推动市场健康稳定发展。
2026年宏观经济形势展望
政策支撑与内需问题
机构普遍预期2026年国内经济平稳运行，政策端持续提供支撑。国泰海通梁中华指出，2025年宏观经济总量稳定但结构分化，内需偏弱是2026年政策要解决的问题，稳增长关键在于稳价格，物价是关注内需变化的核心指标。
物价回升与人民币走势
东吴证券芦哲认为，消费需求改善、货币流动性提升及人民币步入升值周期，将推动物价合理回升。坚实出口基本盘、外资回流及美元走弱，将推动人民币进入新一轮升值周期，预计2026-2027年人民币对美元有望升到6.40至6.50区间。
扩大内需与供需平衡
开源证券何宁表示，扩大内需是重要主线之一。通过服务业放开外资准入、加大消费基础设施建设等“做加法”，以及稳步推进“反内卷”、化解过剩产能等“做减法”，有望实现供需新平衡。
政策发力与经济增长
中金公司张文朗预计，2026年政策将在供需两端发力实现5%左右的经济增长。供给端“增减”并行，在增加优质消费供给的继续“反内卷”减少低效产能，为经济增长提供有力保障。
2026年市场走势与驱动力转变
整体乐观与节奏差异
对于2026年市场走势，机构整体乐观，预计市场驱动力从估值修复转向盈利改善，但对市场节奏判断有差异。国泰海通认为市场高度有望挑战十年前高点，中信建投预判指数震荡上行但涨幅放缓，开源证券提出“平顶慢涨”论调。
关注基本面与盈利修复
多家机构提示明年要更关注基本面。开源证券韦冀星表示，2026年市场驱动力从“资产重估”转为“盈利修复”，可能出现“平顶过渡至慢速上行”格局，“平顶”阶段后将迎来“盈利修复”主导的稳健上行行情。
行情延续与基本面重要性上升
中信建投黄文涛称，2026年A股上涨行情有望持续，指数震荡上行但涨幅放缓，投资者更关注基本面改善和景气验证。中金公司李求索表示，A股震荡上行行情仍有望延续，经历估值修复后，基本面重要性进一步上升。
市场挑战新高的逻辑
国泰海通方奕认为，伴随中国经济转型、无风险收益下沉与资本市场改革，市场在2026年有望挑战十年新高。他阐述了中国股市底层逻辑的三大转换，包括对外自信、对内稳定，以及人民币、股市、地产的向好趋势推动股市进入估值修复与扩张周期。
2026年投资策略分析
科技成长仍是主线
科技成长仍是机构共识度最高的方向。在投资策略上，科技领域发展潜力大，创新不断，吸引众多资金关注。新兴科技不断涌现，为市场带来新活力和机遇，是投资布局的重要方向。
短期操作与均衡配置
东吴证券陈刚针对短期操作建议采取更均衡的配置策略，以应对风格切换期的市场波动。四季度主线板块有收益兑现压力，资金拥挤，但中长期来看，科技成长主线行情未终结，仍有布局价值。
看好“老经济”板块
华泰证券何康看好“老经济”板块配置价值。新、老经济存在正相关联动，老经济板块目前估值低、筹码低、市场预期偏低，周期底部积蓄修复势能，且明年险资、外资等增量资金更偏好价值风格，投资时要做好价值与成长的均衡。
关注资源品投资机会
中信建投黄文涛看好资源品投资机会。建议寻找业绩弹性，把握结构性行情，重点关注AI、新能源、关键资源等方向。目前资源品走强条件正在积聚，很可能成为A股科技主线后的新主线方向。
相关问答
2026年券商布局市场有哪些重要举措？
临近年末，众多券商举办2026年度策略会。截至11月11日，已有多家举办，还有部分将在11月中下旬举行，为市场提供专业观点和参考。
2026年宏观经济政策在供需两端如何发力？
供给端“增减”并行，增加优质消费供给，减少低效产能；需求端注重扩大内需，如服务业放开外资准入、加大消费基础设施建设等。
2026年市场驱动力转变意味着什么？
意味着市场从依靠估值修复推动转向依靠盈利基本面推动，投资者需更关注企业盈利情况，市场投资逻辑发生变化。
2026年投资策略上科技成长为何受关注？
科技成长领域创新不断，发展潜力巨大，能为投资者带来较高回报预期，符合市场发展趋势，所以受到机构高度关注。
“老经济”板块被看好的原因是什么？
新老经济有正相关联动，老经济板块估值、筹码、预期低，周期底部有修复势能，且明年增量资金偏好价值风格。
资源品投资机会体现在哪些方面？
资源品投资机会在于寻找业绩弹性，把握结构性行情。目前走强条件积聚，可能成为科技主线后的新主线方向。
