A股成交额新低，变盘时刻即将到来？

成交量与成交额的含义

成交量和成交额是反映A股市场交易情况的重要指标。成交量指的是成交的数量，而成交额则是成交的金额。二者关系紧密，通过“成交量×成交价格=成交金额”来体现。在日常讨论中，我们所说的市场成交量通常指的是成交额，它直观地反映了市场资金的体量。

成交量对行情的影响

行情的持续上涨离不开充足的成交量。成交量连续多日保持在较高水平，意味着市场参与者众多、人气旺盛且资金充沛，投资者做多意愿强烈，行情自然容易延续上涨。反之，成交量持续萎缩，表明市场参与者少、人气低迷且资金不足，难以支撑行情上涨，甚至可能导致市场连续下跌。

当前A股成交额的现状

自5月中旬A股阶段性见顶以来，市场成交量接连萎缩，绝大多数交易日都在7000亿左右，近期更是连续多日不到6000亿，昨日甚至不足5000亿，这反映出当前市场主要是存量资金在博弈，缺乏增量资金的入场。

地量是否意味着地价

从持筹者角度看，市场成交量极度萎缩，可能是持筹者惜售或卖不动。考虑到近期市场连续下跌近三个月，这种极致缩量或许表明市场卖压已充分释放，指数似乎跌无可跌。但决定股价走势的除了卖方力量，买方力量同样关键。成交量萎缩也意味着持币者买入不积极，场外资金观望情绪浓厚。因此，地量未必就一定能见到地价，市场更可能是震荡或阴跌。

场外资金观望的原因

市场赚钱效应差

自5月中旬以来，A股连续下跌近三个月，市场平均股价累计下跌幅度约20%，超2000只个股价格跌破春节前低点。投资者持有个股大概率亏钱，资金趋利避害，自然会“用脚投票”，导致市场买盘力量不足。

国内经济基本面未改善

5月以来，我国制造业PMI连续三个月处于收缩区间，主要受国内有效需求不足影响，根源在于房地产行业低迷抑制了相关消费品需求，居民财富效应减弱，就业和收入预期不明朗，消费信心受损，投资者信心动摇，风偏下降，做多热情被压制。

后市展望

当前A股各大指数均为下跌趋势，“下跌不言底”，若无重大利好，短期内很难反转向上，震荡磨底仍是大概率事件。但下跌空间不大，一方面，下半年政策力度有望加大，对A股形成支撑；另一方面，国家队资金托底及杠杆资金减少降低了流动性危机的可能性。从中长期看，美联储降息将对全球资本市场利好，我国货币政策操作空间增大，对国内经济和资产价格有积极影响。

历史经验能否重演

按照过往经验，A股极致缩量次日往往迎来变盘，且底部区间向上变盘概率大。2020年4月-5月的情况就是例证。此次是否会历史重演，值得关注。

相关问答

什么是成交量和成交额？

成交量指成交的数量，成交额指成交的金额，二者通过“成交量×成交价格=成交金额”关联，日常说的市场成交量常指成交额，反映市场资金体量。

成交量萎缩会怎样影响A股？

成交量萎缩表明市场参与者少、人气低、资金不足，难以支撑行情上涨，可能导致市场连续下跌。

地量就一定是地价吗？

不一定，地量虽可能意味着卖压释放，但买方力量也很重要，若买方不积极，市场可能震荡或阴跌。

为什么场外资金不愿买入？

因为近期市场赚钱效应差，投资者易亏钱；国内经济基本面未改善，投资者信心不足。

后市A股会怎样？

短期内可能震荡磨底，下跌空间不大，长期看机会大于风险。

A股历史缩量后的变盘规律会再出现吗？

过往经验是缩量次日常变盘，底部向上概率大，但此次不一定，需观察。