地缘政治与AI变革交织，A股后市走向何方？

地缘冲突不改A股中长期趋势

中期逻辑未动摇

中金公司李求索认为，中长期A股回暖、中国资产重估的核心驱动是国际秩序重构与我国产业创新趋势共振。中东冲突虽有短期冲击，但未动摇此逻辑，若加速国际货币秩序重构，还可能强化重估逻辑。

中国应对能力增强

申万宏源策略团队指出，中国在地缘博弈中主动应对与外部适应能力更强，不再是输入性通胀的被动接受者，更能腾挪缓冲事件性冲击影响。

流动性充裕支撑

广发证券刘晨明从流动性视角分析，中东局势恶化前全球非美市场流动性充裕，A股等非美市场持续创新高，预计非美资产维持牛市概率较大。

历史经验与应对建议

华泰证券方正韬团队复盘历史，认为突发军事冲突若未升级，市场通常1至2周内企稳反弹，美以伊军事冲突走向难测，建议以应对为主、避免单边押注。

HALO交易与中国制造重估共振

AI对市场结构的影响

李求索认为AI创造性破坏对整体股票市场价值冲击有限，但会导致内部结构调整，部分个股波动率放大，AI替代性较低领域有望阶段性受益。

HALO交易升温

从市场表现看，HALO交易逐步升温，A股石油石化、煤炭等板块表现亮眼。投资逻辑转向确定性与稀缺性，HALO领域及AI“卖铲人”领域将是投资主线。

中美交易逻辑差异

裘翔认为全球“代码膨胀、实物稀缺”趋势下，中美侧重点不同，中国市场交易逻辑核心是优势企业管控资本开支节奏，转化为定价权提升与利润率修复。

中国制造业受益

国金证券牟一凌表示，海外巨头估值溢价来源在无形资产，易被AI颠覆，中国制造业实物属性将受益。

企业基本面验证成后市表现关键

盈利回升是关键

中信证券认为指数层面估值修复空间有限，企业盈利回升是A股下一阶段表现的关键。

基本面验证配合行情

华泰证券认为春节后至两会日历效应窗口结束，市场向上突破需3月中下旬更强基本面验证配合，行情或进入震荡期。

行情驱动因素转变

开源证券韦冀星认为2026年A股切换为“盈利结构+资金结构”驱动的行情。

行业配置主线

综合券商观点，“上游资源+先进制造+AI科技”是主线，有色、化工是多家机构推荐列表的“最大公约数”，中信证券建议围绕优势制造定价权重估布局。

相关问答

地缘政治对A股中长期趋势有何影响？

多家券商认为，中长期A股回暖、中国资产重估的核心驱动是国际秩序重构与我国产业创新趋势共振，地缘冲突未动摇此逻辑。

AI产业变革对股票市场内部结构有何影响？

AI创造性破坏对整体股票市场价值冲击有限，但会导致内部结构调整，部分个股波动率放大，AI替代性较低领域有望阶段性受益。

后市行情演绎节奏受哪些因素影响？

中信证券认为企业盈利回升是关键，华泰证券认为需基本面验证配合，开源证券认为行情受“盈利结构+资金结构”驱动。

行业配置的主线有哪些？

综合券商观点，“上游资源+先进制造+AI科技”是主线，有色、化工是多家机构推荐列表的“最大公约数”。

中国制造业在当前市场中有何优势？

海外巨头估值溢价来源在无形资产，易被AI颠覆，中国制造业实物属性将受益，更纯粹的实物属性使其在当下市场具有优势。

A股市场短期受外部扰动后会如何表现？

短期内A股风险偏好会受扰动，但相对韧性凸显。若冲突未升级，市场通常在1至2周内企稳反弹，平均最大回撤修复时间在20天。