A股跨年行情已启动，哪些主线值得关注？
跨年品种选择与配置策略
创新高ETF中的主线方向
在360个行业/主题ETF里，12月有39个创新高。通信、有色相关ETF属老品种，对应北美AI基建和资源品逻辑；商业航天相关ETF是新品种，代表中美在下一代跨国界基础设施建设上的竞争。化工、工程机械等品种虽缺乏产业讨论热度，但也默默上涨并创年内新高，体现中国制造业全球竞争优势转变。
配置策略与关注要点
超预期内需变化出现前，以结构性机会主导的震荡市思维应对。热度和持仓集中度低、关注度提升且长期ROE有提升空间的板块是首选，如新产业题材商业航天可能反复发酵。同时高度关注人民币升值趋势与机会，券商和保险是可攻可守的配置选择。
春季行情的有利条件与风格节奏
春季行情的支撑因素
申万宏源认为春季行情有利条件不变。股市流动性宽松，私募逢低集中申购，保险开门红，人民币汇率升值利好股市。支撑风险偏好的时间窗口连续，2月春节、3月两会、4月特朗普可能访华。
2026年风格节奏判断
春季科技和顺周期只有Alpha机会，主题活跃，小盘成长占优。二季度磨底阶段，科技和先进制造有基本面Alpha逻辑方向可能先于牛市启动。下半年全面牛，最终牛市还是科技和先进制造占优。
汇率市场与资本市场的共振
人民币汇率走势与影响
兴业证券认为，短期企业结汇需求释放的滞后效应助力人民币汇率走强，汇率市场与资本市场春季躁动行情有望共振。展望明年，弱美元提供外部环境，人民币主动升值动力增强，将吸引资金回流，影响行业配置。
人民币升值影响行业配置的逻辑
盈利层面，降低进口成本，原材料进口依赖度高的行业受益；驱动外币负债成本下降，持有较多美元负债的行业受益；提升国内居民购买力，内需驱动型和跨境消费型行业受益。估值层面，吸引外资回流增配中国资产，强化当前市场风格。
相关问答
A股跨年行情启动的信号有哪些？
近期上证指数八连阳传递积极信号，机构投资者一致乐观预期，海外AI模型调整结束，十五五产业政策与事件密集发布，共同推动市场跨年行情启动。
2026年春季行情中，哪些板块值得关注？
科技主题如机器人、商业航天与核电等细分领域；海外算力与半导体相关板块；非银金融板块；消费板块如体育消费、医疗器械以及中药等细分方向。
人民币升值对行业配置有何影响？
盈利层面，降低进口成本，相关行业受益；驱动外币负债成本下降，持有美元负债行业受益；提升居民购买力，内需和跨境消费型行业受益。估值层面，吸引外资回流增配中国资产，强化市场风格。
2026年A股市场风格节奏如何判断？
春季科技和顺周期有Alpha机会，小盘成长占优。二季度磨底，科技和先进制造可能先启动。下半年全面牛，最终科技和先进制造占优。
跨年行情中，配置策略应如何选择？
以结构性机会主导的震荡市思维应对，首选热度和持仓集中度低、关注度提升且长期ROE有提升空间的板块，如新产业题材商业航天等，同时关注人民币升值趋势与机会。
哪些因素支撑了春季行情？
股市流动性宽松，私募逢低申购，保险开门红，人民币汇率升值利好股市。支撑风险偏好的时间窗口连续，2月春节、3月两会、4月特朗普可能访华。
