马年A股市场，科技成长和上游资源两大方向为何被看好？

邓默的投资经验与风格

邓默在华商基金担任量化投资总监等要职，拥有超10年证券投资经验，是主动量化领域知名老将。他的投资偏向均衡配置，以量化模型为主线，结合量化数据客观及主动投资深度研究方法。通过定量与定性分析，在不同价格场景用不同选股逻辑，挖掘高景气行业优质资产。

看好两大方向的原因

随着经济进入良性循环，盈利修复与市场流动性为市场后续上涨助力，市场风险偏好将提升。邓默看好科技成长和上游资源两大方向，认为能为持有人创造长期稳定超额收益。他会把握结构性机会并严控潜在风险，在这两大领域寻找投资价值。

科技成长与上游资源的投资机会

科技板块部分个股估值高，存在业绩无法兑现可能，需替换高估个股，同时寻找低位布局机会。上游资源板块，除有色金属，还关注石油石化、基础化工等。这些行业景气持续改善，有业绩兑现及估值修复可能，“十五五规划”或有相关刺激政策，一季度将关注低估值公司并配置。

相关问答

邓默在投资上有怎样的风格？

邓默投资偏向均衡配置，以量化模型为主线，结合量化数据客观及主动投资深度研究方法，通过定量与定性分析选股，挖掘高景气行业优质资产。

为何邓默看好科技成长和上游资源两大方向？

经济进入良性循环，盈利修复与市场流动性为市场上涨助力，风险偏好提升，这两大方向有投资价值，能创造长期稳定超额收益。

科技板块投资需注意什么？

目前科技板块部分个股估值较高，存在业绩无法兑现的可能性，板块内部需要考虑对部分高估个股进行替换，寻找低位布局机会。

上游资源板块包括哪些行业？

上游资源板块除了以工业金属和贵金属为代表的有色金属板块，还包括当前估值较低的石油石化和基础化工等景气持续改善的行业。

“十五五规划”对上游资源板块有何影响？

“十五五规划”中可能会有反内卷等相关刺激政策，这对上游资源板块是利好，未来有一定概率实现业绩兑现及估值修复的戴维斯双击。

邓默如何在投资中控制风险？

邓默会在把握结构性机会的同时严控潜在风险，力争为持有人创造长期稳定的超额收益，通过定量与定性分析相结合控制风险。