五大券商如何看待A股下半年机遇？核心驱动力又是什么？
核心驱动力未变
全球趋势与产业创新共振
中金公司李求索称，国际秩序重构和我国产业创新趋势共振，是推动市场上行、资产重估的核心驱动力。这两大条件未变，市场更具长期上行条件，不过局部板块估值偏高，要警惕波动风险。
经济转型与资本支出
国泰海通方奕认为，中国经济结构转型，全球主要经济体AI资本支出未减速，制造业全球化布局深化，传统行业盈利压力缓解，基本面强劲支撑A股行情。
市场风格未必切换
三大股指走势分化
5月中旬以来，A股三大股指走势分化。上证指数震荡调整，深证成指区间震荡，创业板指震荡走高。行业板块轮动，成长板块涨势放缓，周期板块接力上涨。
风格或更趋均衡
华泰证券何康表示，从指数估值看，年内小盘风格或仍占优。但剩余流动性回落等因素，将推动市场风格再均衡，实现更加多元化的市场表现。
AI景气持续扩散
关注国产AI进展
中信证券裘翔认为，AI导致算力等供应短缺，契合进取型资金追求。后续建议关注国产AI进展，硬件侧量的增长逻辑预期差大，看好国产算力链等方向。
景气沿产业链扩散
中信建投夏凡捷认为，AI算力主线未到泡沫化阶段，行情将沿产业链按缺货涨价等逻辑进行景气扩散，建议关注光模块等细分方向。
布局新兴科技与优势制造
关注能源转型领域
李求索建议关注能源瓶颈与转型主线，新能源领域关注储能电池等，传统能源领域关注煤化工等，还有供需改善拐点的板块如工程机械等。
侧重成长与转型公司
方奕建议三季度侧重布局成长型与传统转型公司，关注新兴科技、优势制造方向及传统行业估值修复机会，四季度增配稳定类板块与高分红资产。
关注五大线索布局
何康建议投资者下半年关注电力周期、技术周期、气候周期、盈利周期、通胀周期这五大线索，布局相关板块机会。
相关问答
五大券商对A股下半年行情走势有何共识？
五大券商认为支撑A股行情延续的核心条件未变，基本面看好盈利改善，市场风格未必切换但或更均衡，核心驱动力未动摇。
AI主线在下半年有哪些投资机会？
中信证券建议关注国产AI进展，硬件侧量的增长逻辑预期差大；中信建投认为行情将沿产业链扩散，关注光模块等细分方向。
新兴科技方向有哪些板块值得关注？
国泰海通推荐关注通信设备、高端装备、集成电路等板块；华泰证券提到AI产业上游设备材料与基础设施、国产芯片等有机会。
优势制造方向包括哪些领域？
国泰海通推荐关注电力设备与新能源、工程机械、汽车与零部件、创新药等板块；何康建议关注电力链与电气化投资机会。
传统行业估值修复机会体现在哪些方面？
国泰海通看好微观结构出清、估值优势凸显的银行、券商板块；何康提到关注A股上市公司2026年一季度供需同步改善品种。
市场风格会发生怎样的变化？
华泰证券认为年内小盘风格或仍相对占优，剩余流动性回落等因素将推动市场风格实现再均衡，更加多元化。
