A股未来走势如何？各券商给出这些分析与建议

A股市场的K型分化与量化策略

全球K型分化的三条线索

全球范围的K型分化可拆解为三条线索。一是全球范围内AI与非AI的分化，二是A股独有的“碳基”与“硅基”对立叙事，三是6月以来国产AI相对全球AI跑出独立超额。这种分化既有源于景气度差异的合理部分，也存在情绪和资金面造成的额外影响。

量化策略调仓对市场的影响

国产AI自6月以来独立于海外走强，其中可能有量化策略调仓的影响。部分量化选股和指增策略在超额压力和资金端压力影响下有调仓需要，通过增加类似“双创因子”的敞口暴露来缓解负超额，对科创板的推动作用明显更大。

科技板块调整与未来走势

科技板块调整空间分析

广发证券认为，在产业牛市进程中，因各种因素带来的调整，基本上在21个交易日左右、下跌幅度在19%左右。本轮A股科技板块的调整空间已比较充分，调整时间较历史情形还略有不足。

AI产业链股价走势特点

AI投资跟随产业进展实现“进二退一”的上涨形态，应该是一种更为健康、长远的走势。2023年至今A股的AI产业链的股价走势，和2015年的创业板互联网+牛市、90年代末期的科网走势存在明显不同。

市场调整波段与配置建议

调整波段进入收尾阶段

5—6月非科技方向先调整，6—7月科技赛道后调整，调整结构正走向完备，赚钱效应、动量效应收缩充分，调整波段已具备收尾条件。收尾阶段，关注国内存储龙头上市可能带来资金分化的影响。

新一轮上涨需徐徐图之

2025年11月中旬开始的算力通胀波段，行情演绎的宽度和深度都已趋于充分。短期，资金供需惯性被打破已是大概率，科技赛道行情节奏放缓，进入等待新的产业重大催化的阶段。

市场短期趋势与整体策略

市场大概率延续震荡格局

短期来看，市场大概率将延续震荡格局，结构特征仍是主旋律。7月15日是A股上市公司中报预告的强制披露截止日，市场核心博弈焦点将向基本面验证倾斜。

以业绩为锚把握结构性机会

整体策略上，建议以业绩为锚，在波动中把握结构性机会。配置上，建议“科技轮动+防御配置”均衡布局，关注半导体及产业链、基础化工、有色金属等板块。

市场长期走势与风险提示

市场长期脆弱性上升

PPI同比见顶或导致企业盈利增长预期放缓，市场结构未能改善，市场长期脆弱性上升。行业配置上以科技主线+超跌轮动为核心，关注AI、券商、人形机器人等行业。

警惕外部波动扰动

本轮A股AI行情与韩股、美股联动性显著增强，外部波动可能成为阶段性扰动变量。投资者需密切关注市场动态，做好风险防范。

A股市场当前处于复杂的态势，各券商观点虽有差异，但都围绕市场的波动、板块走势及未来机会展开。投资者需综合考量各方面因素，谨慎做出投资决策，在波动的市场中寻找适合自己的结构性机会，同时密切关注风险，以应对市场的不确定性。

相关问答

A股市场近期的K型分化是如何形成的？

全球范围的K型分化有三条线索，包括AI与非AI分化、A股的“碳基”与“硅基”对立叙事、国产AI相对全球AI的独立超额。这既源于景气度差异，也受情绪和资金面影响。

量化策略调仓对A股市场有何影响？

部分量化选股和指增策略因超额压力和资金端压力调仓，增加“双创因子”敞口暴露，缓解负超额，对科创板推动作用明显，影响市场板块表现。

科技板块调整空间是否已充分？

广发证券认为，在产业牛市进程中，科技板块调整基本在21个交易日左右、下跌幅度19%左右，本轮调整空间较充分，时间略不足。

市场短期趋势如何？

短期市场大概率延续震荡格局，7月15日中报预告截止日临近，核心博弈焦点将向基本面验证倾斜，结构特征仍是主旋律。

投资策略上有哪些建议？

建议以业绩为锚，“科技轮动+防御配置”均衡布局。关注半导体及产业链、基础化工、有色金属等板块，同时警惕外部波动扰动。

如何看待市场长期走势？

PPI同比见顶或致企业盈利增长预期放缓，市场结构未改善，长期脆弱性上升。行业配置以科技主线+超跌轮动为核心，关注相关行业。