AI主题基金调仓曝光，基金经理如何看待估值“泡沫”？
共识与分歧
中欧数字经济基金调仓情况
中欧数字经济基金2025年涨幅居前，四季报显示多只个股获加仓，如深南电路等，后四只跻身前十大重仓股。与AI关联度不高的沪电股份等也被增持，而中际旭创等龙头股遭减持，中芯国际等被减持至前十重仓股之外。
前海开源沪港深乐享生活基金调仓情况
该基金是重仓AI板块的“翻倍基”，2025年四季度规模跃升，重仓股加仓，前十大重仓股更换六只，新入剑桥科技等，持仓更聚焦光通信和液冷领域，如英维克、福晶科技等。
主线或走出分化
算力关联的硬件设备投资机遇
中欧基金杜厚良认为，2026年“光”和“存”在资本开支中占比将提升，因“算”逼近极限，提升连接速度和存储效率有红利。“光模块进机柜”等或成硬件领域重要主题。
算力猛增带动的电力需求投资机遇
德邦基金袁之渿认为，AI数据中心建设快于电网扩容，催生能源危机。海外订单充沛，国内企业有望出海，新技术开发或催生“终极解决方案”，是值得关注的新兴赛道。
AI在垂直领域的潜在市场空间
东财卓越成长基金经理孙辰阳看好AI在各垂直领域的潜在市场空间，未来通用和垂直大模型有望进展，AI应用龙头企业价值被低估，应用有望快速增长。
需辩证看待“泡沫”论点
融通基金李进的观点
融通基金李进认为科技成长板块公司估值从悲观修复到合理，大部分优质龙头企业的估值谈不上泡沫。
冯炉丹对“泡沫”的认知
冯炉丹表示AI板块整体估值不再低位，部分概念股含乐观预期。当前机遇与风险并存，产业正处泡沫初现阶段，要跟踪技术迭代等变化。
AI主题基金调仓曝光，基金经理对人工智能主线后市看法有别，在估值“泡沫”上也观点各异。有的看到投资机遇，有的关注风险，都在密切跟踪行业动态，以把握投资方向，在复杂的市场中寻找合适的投资策略。
相关问答
中欧数字经济基金2025年四季度有哪些加仓个股？
生益科技、深南电路、阳光电源被加仓，浪潮信息、东山精密也获加仓，后四只跻身前十大重仓股。
前海开源沪港深乐享生活基金2025年四季度持仓聚焦哪些领域？
持仓更聚焦于光通信和液冷这两个领域，如英维克产品涵盖数据中心温控等，福晶科技是电光器件龙头制造厂商。
2026年硬件领域的重要主题可能是什么？
“光模块进机柜”以及“DRAM和NAND闪存芯片可能持续涨价”，可能会成为2026年硬件领域的重要主题。
德邦基金袁之渿为何认为AI电力需求相关行业值得关注？
AI数据中心建设快于电网扩容，催生能源危机，海外订单充沛，国内企业有望出海，新技术开发或催生“终极解决方案”。
冯炉丹认为人工智能产业处于什么阶段？
冯炉丹认为人工智能产业正处于泡沫初现并逐步形成的阶段，而非泡沫末期。
东财卓越成长基金经理孙辰阳看好AI哪些方面？
孙辰阳持续看好AI在各个行业垂直领域的潜在市场空间，未来通用大模型、垂直大模型有望进展，AI应用有望快速增长。
