半导体硅片迎上行周期，12英寸国产替代会加速吗？

硅片：半导体产业的核心基石

硅片在芯片制造中的关键地位

硅片作为芯片制造的基石，至关重要。超过90%的芯片和传感器基于硅材料制造，2025年全球半导体硅片出货量达130亿平方英寸。其生产流程复杂，性能指标要求高，尺寸越大技术壁垒越高。12英寸硅片主要用于存储和逻辑芯片，2025年出货面积占比达78.8%，8英寸以下在特定领域仍具优势。

硅片技术壁垒的体现

硅片生产的高技术壁垒体现在多个方面。从原材料的提纯到复杂的加工工艺，每一步都需要高精度的控制。产品性能指标如纯度、平整度等要求极为严苛，任何细微偏差都可能影响芯片质量。随着尺寸增大，技术难度呈指数级上升，12英寸硅片的制造更是对企业技术实力的巨大考验。

需求驱动：多因素助力硅片市场增长

存储与逻辑芯片的核心驱动

全球12英寸晶圆厂设备支出持续攀升，SEMI预计2028年全球12英寸晶圆产能将创新高。SUMCO预计2026年AI对先进制程半导体硅片需求大增，相关逻辑芯片、存储芯片成12英寸硅片核心增长点。功率、模拟芯片向12英寸制造平台转移，为增长提供弹性，预计2027年全球/中国12英寸硅片市场规模可观。

功率与模拟芯片带来的增长弹性

功率和模拟芯片加速转向12英寸制造平台，这为12英寸硅片市场增添了新的增长动力。随着这些芯片对12英寸硅片需求的增加，市场的增长曲线变得更加富有弹性。不同类型芯片的发展趋势共同推动着12英寸硅片市场朝着更广阔的方向发展。

市场格局：海外主导与国产替代加速

海外厂商主导的12英寸硅片市场

12英寸硅片市场目前仍由海外五大厂商主导，2025年CR5高达76%。尽管6英寸和8英寸硅片国产化率较高，但12英寸硅片领域海外优势明显。不过，这种格局正在发生变化。

国产替代进程的加速趋势

SEMI预计2026年中国大陆地区1TW英寸晶圆产能大增，内资晶圆厂产能显著提升，同时中国大陆硅片厂商规划产能庞大。随着这些规划产能逐步投产爬坡，12英寸硅片国产替代进程将明显加速，有望改变市场格局。

周期展望：触底反弹与提价预期

2025年的触底反弹

2025年半导体硅片走出下行周期，全球出货量触底反弹，然而价格仍处于底部，海外龙头盈利面临压力，这也促使其产生涨价动力。

2026年的提价周期预期

参考上一轮周期，本轮大概率海外厂商带头普涨，国产厂商跟涨，时间节点可能在2026年第二季度。12英寸硅片尤其是重掺产品价格弹性大，涨价预期强烈。

半导体硅片行业在AI需求驱动下进入上行周期，需求增长、国产替代加速以及价格周期变化等因素共同影响着市场格局。投资者可重点关注重掺硅片产品占比高的公司以及12英寸轻掺硅片出货量领先的公司，把握行业发展机遇。也要关注原材料价格波动、技术研发、行业竞争等风险因素对投资决策的影响。

相关问答

半导体硅片为何被称为芯片制造的基石？

超过90%的芯片和传感器基于硅材料制造，其生产流程复杂，性能指标要求严苛，为芯片制造提供基础支撑。

AI对半导体硅片需求有何影响？

SUMCO预计2026年AI对先进制程半导体硅片需求大增，相关逻辑芯片、存储芯片成12英寸硅片核心增长点。

12英寸硅片市场目前的格局是怎样的？

海外五大厂商主导12英寸硅片市场，2025年CR5高达76%，但中国大陆地区产能增长，国产替代进程有望加速。

2025年半导体硅片市场有什么变化？

2025年半导体硅片走出下行周期，全球出货量触底反弹，不过价格仍在底部，海外龙头盈利承压。

硅片行业面临哪些风险因素？

面临原材料价格大幅波动、技术研发、行业竞争加剧、半导体行业周期波动以及硅片涨价不及预期等风险。

投资硅片公司有哪些策略建议？

重点推荐重掺硅片产品占比相对较高的硅片公司，建议关注12英寸轻掺硅片出货量领先的其他硅片公司。