玻纤行业“反内卷”和复价推进，龙头企业盈利弹性究竟如何？

玻纤行业的近期动态

倡议书的发布

2025年9月5日，中国玻纤工业协会携手中国巨石、泰山玻纤等9家企业，发布了行业“反内卷”竞争倡议书。这一举措引起了行业内外的广泛关注。此倡议书的出台，是行业发展到一定阶段的必然产物，旨在引导行业走向更加健康、有序的发展道路。它凝聚了众多企业的共识，共同为改善行业竞争环境努力。

产品复价情况

就在倡议书发布的同日，山东玻纤等部分企业积极响应，对前期价格承压的直接纱、板材纱等粗纱产品复价5%-10%。这一复价行为意义重大，它不仅是对倡议书的实际践行，也预示着行业价格体系有望得到调整和优化，为企业带来新的盈利契机。

玻纤行业的市场现状

高端产品的景气

今年以来，粗纱结构性景气特征显著。受益于下游风电抢装、汽车和家电等消费品以旧换新等需求拉动，风电纱、热塑短切等高端粗纱产品呈现出较高的景气度。部分产品供应紧俏，量价齐升，这种良好的趋势持续向好。像中国巨石、国际复材等高端产品结构优势突出的龙头企业，在2025H1业绩改善明显。

中低端产品的困境

与高端产品形成对比的是，今年以来传统热固产品需求改善相对一般。加之业内新建和复产产能集中投放，2025Q2中低端直接纱、合股纱等产品供给和库存压力较为突出。部分企业为了获取现金流，只能以价促量，导致中低端产品价格承压下行。

玻纤行业的发展趋势

竞争格局与协同

在经历2022H2-2024Q1行业下行，多数企业亏损后，企业间协同性逐渐增强。从国内竞争格局看，国内CR3产能市占率达64%，联合倡议的9家企业合计产能市占率达91%。行业龙头集中度高，具备市场化“反内卷”基础。国家“反内卷”政策也为行业发展定下基调，后续企业有望积极推进相关举措。

高质量发展方向

玻纤产品应用场景广，但前期行业下行主要是因为产能过快扩张和低价“内卷式”竞争。如今新建产能进度放缓，头部企业新产能投放配合老产能冷修技改。本次“反内卷”倡议抵制恶性竞争和盲目扩产，将推动行业高质量健康发展。

供需与盈利展望

9月起进入玻纤行业传统旺季，下游需求改善可期，下半年新增产能减少，行业供需格局有望改善。在“反内卷”倡议支持下，产品复价具备一定持续性，将推动企业盈利总体改善，龙头企业盈利弹性更高。

相关问答

玻纤行业“反内卷”倡议书发布的背景是什么？

经历行业下行，企业亏损，协同性增强。同时，国家“反内卷”政策引导，行业竞争格局促使企业联合，共同改善行业环境。

哪些企业发布了玻纤行业“反内卷”倡议书？

中国玻纤工业协会联合中国巨石、泰山玻纤（中材科技子公司）、国际复材、山东玻纤、长海股份等9家企业发布。

玻纤行业中低端产品价格承压的原因是什么？

传统热固产品需求改善一般，新建和复产产能集中投放，导致供给和库存压力大，部分企业以价促量。

玻纤行业“反内卷”倡议有什么意义？

抵制恶性竞争和盲目扩产，加强企业协同，推动产能理性投放，维护市场供需和产品价格，促进行业高质量发展。

下半年玻纤行业的供需情况如何？

9月起进入旺季，下游需求改善，下半年新增产能减少，行业供需格局有望整体得到改善。

为什么说玻纤行业龙头企业盈利弹性更高？

在高端产品结构性景气中，龙头企业具备高端产品结构、生产成本、市场布局等综合优势，所以盈利弹性更高。