大波段行情未结束，三大主线该如何布局？
行情走势与市场策略
美伊协议对经济的影响
美伊越来越临近于达成协议，市场基本已将此作为基准情形定价。达成协议后供需将同时回补，经济活动迅速转暖。当前一些经济指标偏弱，是因为临近美伊协议和海峡通航前需求延后，微观主体都在等待。随着协议达成和海峡恢复通航，供需会归位，6月以后经济活动会有明显改观。
市场风格的变化趋势
宏观变量的变化会使市场策略的环境假设发生变化，风格会逐步均衡化。大资金的减持趋于尾声，宏观稳定下来后配置型资金将逐步回归，推动一些低估值板块修复。配置上继续主动降波，重构AI+能化的杠铃结构。
各券商的投资建议
华泰证券的建议
当前市场核心矛盾是情绪过热与估值分化并存，海外不确定性上升，强结构行情进入歇脚期。短期建议控制仓位、留出应对空间，适当增配低位和红利品种。中期AI产业趋势未明显放缓，调整或提供低吸机会，建议交易拥挤度压力释放后择机增配。
招商证券的建议
当前A股震荡分化、硬科技领涨，市场由预期驱动、流动性驱动转向盈利驱动。建议聚焦三大主线：科技高景气，算力、半导体等供需紧平衡、业绩高增；出口韧性较强，高端制造出海受益全球需求；产能出清领域拐点初现，化工、工业金属、电力设备、航海装备等供需改善、弹性可期。
行情展望与投资机会
大波段行情的延续性
大波段行情未结束，蓄力再出发。短期动量效应集中在半导体设备、算力通胀领域，中东风险扰动下，有色金属和石油跷跷板延续。中期继续关注新能源景气拐点、新能源汽车景气延续，化工景气验证+向海外顺价的投资机会。
不同板块的投资机会
科技板块中与IPO巨头产业链关联度较高的存储、机器人方向，受益于6月IPO密集期的催化；新能源/电池/电力设备，其核心逻辑在于一季度因算力缺电相关投资以企业端为主、尚未放量而低于预期，但伊朗局势引发的全球能源安全焦虑将加速各国绿电投资，叠加半年报季景气度有望显著回升。有色受益于美元信用弱化下的全球资产重定价。
相关问答
美伊协议达成后对市场有何影响？
美伊协议达成后供需将回补，经济活动转暖，市场风格会均衡化，配置型资金回归推动低估值板块修复，行情未结束，有诸多投资机会。
华泰证券对短期投资有何建议？
短期建议控制仓位，留出应对空间，适当增配低位和红利品种，因当前市场情绪过热与估值分化并存，海外不确定性上升。
招商证券聚焦的三大主线是什么？
招商证券聚焦的三大主线为：科技高景气，如算力、半导体等；出口韧性较强，高端制造出海受益；产能出清领域拐点初现，如化工、工业金属等。
大波段行情结束的条件有哪些？
大波段行情结束的条件包括增量资金正循环无以为继、产业趋势证伪、宏观环境大波段恶化，当前这些条件均未出现。
中泰证券认为6月市场有哪些投资机会？
6月是IPO密集落地关键窗口，相关板块资金关注度和风险偏好有望维持高位。建议关注科技板块中与IPO巨头产业链关联度较高的存储、机器人方向等。
开源证券对市场调整是如何看待的？
开源证券认为当前市场调整本质是高拥挤交易后的消化，只要盈利、流动性、风险偏好没有同时出现趋势性逆转，牛市基础仍然存在。
