2026年铝价能涨到23000元/吨？需求、供给和价格预测全解析

2025年中国电解铝需求超预期

消费增速超预期

2025年中国电解铝消费增长达2.6%，超出年初预期。汽车用铝增长超预期，建筑用铝下降不及预期，虽光伏装机和电网投资不及预期，但储能需求大增，使需求展现较高韧性。

需求韧性原因

汽车行业发展良好，对铝的需求增加。建筑领域虽有变化，但降幅未达预期。储能需求的爆发式增长成为关键因素，弥补了其他方面的不足，支撑了电解铝需求。

新兴领域支撑需求增长后劲

储能用铝前景

全球储能加速发展，预计2026-27年储能电池用铝增量可观。随着储能市场扩大，对铝的需求将持续上升，成为电解铝需求增长的重要动力。

空调“铝代铜”趋势

政策推动与行业自律，铝代铜有望提速。预计2026-27年空调用铝增量明显，这将为电解铝市场开拓新的需求空间。

电网用铝增长预期

中国电网投资增速有望提升，预计2026-27年电网用铝增量可观。电网建设的推进将带动铝需求的稳定增长。

汽车用铝持续上升

汽车和新能源车产销提升，预计2026-27年汽车用铝增量显著。汽车行业的发展将持续拉动电解铝需求。

光伏用铝变化

2026年光伏用铝或加速下滑，不过2027年有望企稳。光伏领域需求的波动对电解铝需求影响较大，但其他领域的增长可弥补部分影响。

全球铝供给预期与价格预测

供给预期调整

随着印尼新增项目落地，上调2025-30年全球电解铝产量增幅预测，增速中枢下降，且供给扰动加剧。

铝价预测上调

基于供需预测，上调2026年铝价中枢至23000元/吨。当前铜铝比高及板块估值情况，看好铝企业盈利和板块估值齐升。

相关问答

2025年中国电解铝消费增长为何超预期？

汽车用铝增长超预期，建筑用铝下降不及预期，储能需求大增弥补其他不足，共同使2025年中国电解铝消费增长超预期。

新兴领域中哪个对电解铝需求增长贡献最大？

储能需求大增，预计2026-27年储能电池用铝增量可观，成为电解铝需求增长的重要动力，贡献较大。

全球铝供给增速有何变化？

随着印尼新增项目落地，2025-30年全球电解铝产量增速中枢下降，相比2020-24年显著降低。

为什么上调2026年铝价预测？

根据供需预测，2025-27年电解铝供需缺口扩大，行业供需优于预期，所以上调2026年铝价中枢预测。

铝行业面临哪些风险因素？

包括电解铝下游需求增长不及预期、项目建设投产超预期、能源成本上升、矿端原料供给扰动等风险。

2027年电解铝需求增速为何有望再度抬头？

预计2027年我国光伏装机企稳，汽车和电网投资延续增长，储能和空调需求持续强势，拉动需求增速上升。