慢牛启航下，非银金融板块的战略性增配机会有哪些？

非银金融板块现状与展望

大金融板块调整情况

近1个月大金融板块出现了一定程度的调整，其中券商和保险板块呈现出负超额的情况。这一调整态势引起了市场的广泛关注，投资者们纷纷思考背后的原因以及对未来走势的影响。尽管板块有所调整，但市场活跃度依然处于较高水平，为后续发展奠定了一定基础。

资金入市趋势分析

在低利率环境下，机构和居民资金入市趋势有望延续。这种趋势为非银金融板块带来了新的机遇，充足的资金流入有助于推动板块的发展。资金的持续涌入也将影响板块内各细分领域的表现，进一步改变市场格局。

券商板块的发展机遇

业绩增速有望扩张

本周日均股基成交额环比上升，2025年累计日均股基成交额同比大幅增长，3季度同比增速进一步扩大。两融融资余额也有显著增长。3季度交易活跃度和两融规模提升明显，叠加低基数，券商3季报业绩同比增速有望进一步扩大。

业务发展前景

向后展望，投行、衍生品和公募业务等有望接续改善。头部券商海外业务崛起和内生增长导向有望驱动本轮头部券商ROE扩张。虽然板块估值仍在低位，机构欠配明显，但这也意味着存在较大的发展空间和潜在机会。

推荐关注券商

基于不同优势，推荐零售优势突出同时受益于海南跨境资管试点的国信证券；海外和机构业务优势突出的华泰证券、中金公司；大财富管理优势突出的广发证券和东方证券H。这些券商在各自领域具备特色，有望在市场中取得更好表现。

保险板块的投资亮点

举牌事件解读

9月18日平安人寿公告再次举牌中国太保H股，此前8月已有第一次举牌。中国太保H股自8月18日阶段性高点至今下跌，当下动态股息率可观。此次举牌符合公司高股息资产投资策略，对保险板块的市场表现产生一定影响。

公司动态分析

9月18日中国平安公告，2025年度长期服务计划已通过二级市场完成购股。这一举措体现了公司对自身发展的信心，也向市场传递了积极信号。购股资金来源于员工应付薪酬额度，众多核心人才参与，有利于公司的长期稳定发展。

投资价值凸显

长端利率平稳，净资产压力缓解，权益资产提振资产端收益率预期，负债成本压降迎来拐点，险企利差中长期维度看有望持续改善，带动险企ROE中枢改善。看好PB估值修复，H股配置价值相对较高，推荐低估值的中国太保和中国平安。

推荐及受益标的组合情况

推荐标的介绍

推荐标的组合包括华泰证券、国信证券等多家券商，以及中国太保、中国平安等保险企业，还有江苏金租、香港交易所等。这些标的在各自领域具有一定优势，有望在非银金融板块的发展中受益。

受益标的分析

受益标的组合有同花顺、九方智投控股、新华保险等。它们虽然不是直接推荐，但在行业发展的大背景下，也可能因行业的整体繁荣而获得一定的发展机遇，值得投资者关注。

在慢牛启航的背景下，非银金融板块的券商和保险领域都有着各自的发展机遇和投资亮点，投资者可根据自身情况合理配置相关标的。

相关问答

大金融板块近1个月的表现如何？

近1个月大金融板块有所调整，其中券商和保险板块呈现出一定的负超额，但市场活跃度仍处于较高水平。

券商3季报业绩增速为何有望进一步扩大？

本周日均股基成交额环比上升，2025年累计日均股基成交额同比大增，3季度交易活跃度和两融规模提升，叠加低基数因素。

平安人寿再次举牌中国太保H股有何意义？

符合公司高股息资产投资策略，中国太保H股当下动态股息率可观，对保险板块市场表现有一定影响。

中国平安2025年度长期服务计划有何作用？

体现公司对自身发展的信心，向市场传递积极信号，众多核心人才参与有利于公司长期稳定发展。

为何看好保险H股的配置价值？

长端利率平稳，净资产压力缓解，权益资产提振收益率预期，负债成本压降迎拐点，利差有望改善。

推荐的非银金融板块标的有哪些特点？

推荐标的组合中的券商、保险等企业在各自领域有优势，受益标的组合也可能因行业繁荣获发展机遇。