风电板块2025年一季度排产高增，盈利是否迎来向上拐点？
2025年一季度风电板块排产高增现象
招标高增与抢装的推动
2024年国内风机招标呈现高景气状态，开标量同比大增137%。由于2025年6月1日为区分新老项目的时间节点，新项目上网电价全面市场化可能驱动2025年上半年抢装。这两者共同作用，为2025年一季度风机及零部件排产高增奠定了基础。
淡季不淡的排产情况
依据央视《经济半小时》报道，洛轴领导称往年1-2月为淡季但今年订单已满。结合产业链调研可知，2025年一季度风机、轴承、叶片等环节的排产和出货有望高增长，部分零部件涨价也可能落地，这将提升产业链的盈利能力。
新能源入市影响下的风电需求可持续性
风电与电力需求曲线的适配性
市场担心新能源入市影响下游电站收益率，但风电发电曲线与电力需求曲线适配度较高。以2024年5月安徽省负荷曲线为例，风电曲线与典型复合曲线拟合度高，对电网冲击小。这使得风电在新能源开发中具有一定优势。
风电与光伏的价格比较优势
与光伏相比，风电现货价格优势明显。如24年山西、山东、甘肃、蒙西等地风电均价较光伏均价有不同程度的高出，且风电现货价同比下降幅度低于光伏。这使得业主对风电开发的积极性提升，风电在风光项目竞配中的占比显著提高，为后续装机提供支撑。
海风项目对风电板块的推动作用
2025年海风项目的开工情况
2025年以来重点海风项目陆续开工，像帆石一、青洲五、江苏大丰等项目已启动建设，这有助于支撑2025年海风装机的高景气度。
深远海规划的影响
上海、广西、江苏等省市陆续公布深远海规划，首批示范性项目可能逐步落地，这将打开海上风电的成长空间。而且欧洲海风需求旺盛，国内风机、零部件企业有望获得更多订单。
风电板块在2025年一季度排产高增的情况下，虽然面临新能源入市的影响，但由于自身的优势以及海风项目的推动，产业链盈利有望持续改善，装机量也有望持续增长。
相关问答
2024年国内风机招标情况如何？
2024年国内风机开标228GW，同比增长137%，呈现出高景气的状态。
为什么说2025年一季度风电产业链淡季不淡？
因为2024年招标高增和新能源入市前可能抢装，并且根据产业链调研，风机、轴承、叶片等环节排产出货有望高增，订单饱满。
风电发电曲线与电力需求曲线适配有什么好处？
适配度高意味着对电网冲击小，在新能源入市情况下，风电受影响小，业主开发积极性提高，风电在风光项目竞配中的占比会提升。
与光伏相比，风电现货价格优势体现在哪？
在山西、山东、甘肃、蒙西等地，风电均价较光伏均价有不同程度高出，且风电现货价同比下降幅度低于光伏。
2025年海风项目开工对风电板块有何意义？
帆石一、青洲五等项目开工有助于支撑2025年海风装机高景气度，从而推动风电板块发展。
风电产业链盈利改善体现在哪些方面？
2025年一季度排产及出货高景气，部分零部件环节涨价落地，风机环节盈利修复和出海突破，零部件海外订单放量等方面。
