A股后市布局，为何看好这四大方向？

广发证券论坛聚焦市场

论坛举办背景

8月27日，在上海这座金融气息浓厚的城市，广发证券2025年秋季资本论坛暨上市公司闭门交流会盛大举行。此次论坛吸引了众多业内人士的目光，在上午的主论坛上，广发证券的两位重要人物——首席经济学家郭磊和策略首席分析师刘晨明，针对市场焦点问题发表了关键观点，为投资者们拨开迷雾。

论坛重要意义

这一论坛犹如市场的风向标，为投资者提供了宝贵的信息。郭磊和刘晨明的见解基于对市场的深入研究和敏锐洞察，他们的观点将影响众多投资者的决策，对于推动市场健康发展，引导资金合理流动有着不可忽视的作用。

市场呈现“高成长叙事”特征

行情驱动因素

今年4月初以来，A股市场整体表现强劲，吸引了大量投资者的关注。郭磊深入剖析了本轮上涨行情的驱动因素。一方面，2024年9月以来央行两次降准，让狭义流动性保持宽松状态，为市场注入了活力；另一方面，今年4月初以来美元贬值，人民币兑美元汇率单边上行，新兴市场货币表现良好。

“高成长叙事”内涵

近期市场呈现出明显的“高成长叙事”特征，那些具备高成长性的产业或行业在市场中脱颖而出。参考历史，当市场出现这种特征时，宏观经济环境通常满足一些特定条件，如风险阶段性出清、流动性充裕等。后续宏观层面也有一些变化值得关注，像外部逆全球化风险、信用扩张及名义GDP增长等。

景气成长类资产仍是主线

市场风格趋势

从今年的市场风格来看，截至8月27日收盘，万得微盘股指数表现亮眼，大幅增长逾56%，跑赢众多主要指数。在刘晨明眼中，市场小盘风格占优趋势延续，这背后是产业蓬勃发展、百花齐放的结果。

后市投资机会

刘晨明认为A股市场下行风险有限，央行的支持和保险资金的增配为市场提供了流动性保障。后市投资中，景气成长类资产依旧是主线。具体配置上，建议关注四大方向，包括非银金融、地产链、海外算力链与创新药、国产算力等板块，这些板块蕴含着丰富的投资潜力。

相关问答

广发证券举办的是什么论坛？

8月27日在上海举办2025年秋季资本论坛暨上市公司闭门交流会，会上专家就市场行情等发表观点。

本轮权益资产修复行情的驱动因素有哪些？

主要包括狭义流动性宽松，如央行降准；人民币升值，今年4月初以来美元贬值促使人民币兑美元单边上行。

市场“高成长叙事”特征意味着什么？

意味着具备高成长性的产业或行业表现更突出，此时宏观经济环境通常满足风险出清、流动性充裕等条件。

今年市场风格有什么特点？

今年市场以小盘风格占优，截至8月27日收盘，万得微盘股指数大幅增长，跑赢主要市场指数。

A股后市投资机会在哪些方向？

建议关注四大方向，即非银金融、A股及港股地产链、海外算力链与创新药、国产算力及相关应用板块。

为何说A股市场下行风险有限？

此前央行明确支持，叠加保险资金徐徐增配市场，有望为市场提供流动性支持并锁住下行风险。