光伏板块为何因供给侧政策落地值得继续看多？

光伏供给侧政策的发布与调整

工信部新政策的发布

24年11月20日，工信部发布了《光伏制造行业规范条件》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》。这是对光伏制造行业的规范举措。这些政策的出台有助于对光伏制造行业进行全面的管理和规范，为行业的健康发展奠定基础。政策涵盖了硅料、硅片、电池片等多个环节，对各个环节的电耗、水耗等提出要求。

政策相较于征求意见稿的变化

与今年7月的征求意见稿相比，新政策有明显变化。在硅料项目电耗方面，多晶硅新建和改扩建项目还原/综合电耗要求提升，由之前的44/57度/kg变为小于40/53度/kg。硅片环节新提出水耗和再生水使用率要求，新建和改扩建硅片项目水耗低于540吨/百万片且再生水使用率高于40%，电池片环节也有类似水耗和再生水使用率要求。

政策对产能规划和产业链价格的影响

抑制新建产能规划

提升电耗要求对产能规划有着重要影响。较高的电耗要求会使新建和改扩建项目的成本增加，那些不符合要求的企业可能会放弃产能扩张计划。这有助于抑制落后产能的扩张，推动产业向更高效、更环保的方向升级。使得光伏行业的产能布局更加合理，避免过度扩张带来的产能过剩风险。

产业链价格触底回升

近期川滇地区项目减产，多晶硅产量下降。硅料环节供需格局有望改善。从组件价格来看，在CPIA限价倡议下已经有所反弹。新政策的实施会进一步促使产业链价格触底回升。当产能得到合理控制，供需关系逐步平衡，价格就会朝着有利于行业健康发展的方向变动。

光伏组件相关情况与产能出清加速

组件价格的反弹

自CPIA公布一体化企业N型M10双玻光伏组件含税生产成本并表态后，组件集采价格回升。11月上旬国内N型组件中标均价为0.704元/W，不同类型组件价格都有所上升。这显示出限价倡议取得了积极进展，组件价格逐步回归到合理区间，有利于企业的盈利和行业的稳定发展。

出口退税率下调加速产能出清

财政部、国家税务总局下调部分光伏产品出口退税率。经测算相当于减少组件出口补贴约3分/W。对于那些依赖出口补贴、竞争力较弱的企业来说，盈利空间被压缩。这将加速部分落后产能的出清，使光伏行业的产能结构更加优化，提高整个行业的竞争力。

看多光伏板块的依据与布局方向

看多的依据

目前国内供需政策产生共振。政策转向信号清晰，政策落地效果逐渐显现。24Q3产业链龙头公司盈利能力环比改善。后续政策引导和市场化出清将推动落后产能出清，供需格局会进一步改善，产业链有望实现盈利恢复。这些都是继续看多光伏板块的有力依据。

布局方向

可以从能耗、新技术、出海条件布局光伏。在能耗方面，要关注符合新政策电耗、水耗要求的企业。新技术方面，不断创新的技术有助于企业在竞争中脱颖而出。出海条件也很重要，在出口退税率调整的情况下，企业需要更好的出海条件来拓展海外市场。

相关问答

工信部新发布的光伏政策主要涉及哪些方面？

新政策主要涉及硅料、硅片、电池片等环节，对这些环节的电耗、水耗等提出要求，像硅料电耗标准调整，硅片和电池片的水耗及再生水使用率要求等。

为什么提升电耗要求能抑制新建产能规划？

提升电耗要求会增加新建和改扩建项目成本，不符合要求的企业难以承担，就会放弃产能扩张，从而抑制新建产能规划，避免产能过剩。

组件价格反弹的原因是什么？

CPIA公布组件生产成本后表态低于成本投标中标涉嫌违法，这促使组件集采价格回升，加上行业内相关政策影响，使得组件价格反弹。

出口退税率下调对光伏企业有何影响？

出口退税率下调相当于减少组件出口补贴，压缩部分落后产能盈利空间，使竞争力弱的企业面临挑战，从而加速产能出清。

看多光伏板块的主要理由是什么？

国内供需政策共振，政策落地效果显现，产业链龙头盈利能力改善，后续落后产能出清将改善供需格局，产业链有望盈利恢复。

从出海条件布局光伏需要考虑什么？

需要考虑在出口退税率调整下，如何拓展海外市场，如寻找新的海外市场、提升产品在海外的竞争力等。