红利投资如何在2026年做到守正出奇？
守正：向优质权益资产回归
红利资产配置价值变化与选股逻辑
近一年市场风格受风险偏好影响，红利资产投资性价比弱化。吴昊选股向经营稳中向好资产集中，如银行等，降低景气下行资产配置。邓凯成核心逻辑转向“优质权益资产”筛选，锚定“高经营现金流+稳定分红预期+高ROE”。周晶晶认为红利配置共识强化，股息率下沿打开，选股坚守传统高股息并纳入更多有价值成长资产。
红利投资评估框架的建立
吴昊从行业研究、公司治理、资产定价角度控制风险。关注行业供需竞争格局等，如ROE指标；看公司分红可持续性；警惕PB显著偏高公司高股息的可持续性。邓凯成指出“伪高股息”特征，坚持三大支柱评估资产。周晶晶基于对行业供给格局认知构建股息资产评估框架，通过投研平台和财务跟踪。
出奇：捕捉有增长潜力的红利
成长性行业中的红利策略选股框架
邓凯成认为2026年A股市场有宏观转折点，红利股投资要精细化筛选，找经济复苏中有业绩弹性的“有增长的红利”股。周晶晶指出随着宏观经济平稳，部分行业竞争格局优化，盈利稳定现金流增强，如电力设备等行业，红利资产估值下沿打开。吴昊表示科技类成长资产兼顾红利与成长，某些阶段高股息标的可驱动回报率。
红利策略在不同行业的应用探索
在不同行业中，红利策略有着独特的应用方式。以电力设备行业为例，随着宏观经济的平稳发展，其竞争格局逐渐优化，盈利稳定性增强，为提升股息回报奠定了基础。通信行业也呈现出类似特征，行业抵御需求波动能力提升，现金流生成能力增强，有望为红利投资带来机会。电子行业同样在逐步展现出适合红利投资的特质，这些行业的变化为红利策略的实施提供了新的方向。
平衡：构建攻守兼备的组合
“哑铃策略”增强组合韧性
吴昊更愿在高质量、低估值和反转策略中搭配“哑铃”，使组合与市场环境匹配。如有色金属等领域标的可提供较好风险收益。邓凯成利用红利与成长资产负相关性构建“哑铃策略”，一端筑牢防守底线，一端捕捉进攻机会。
2026年红利策略看好的板块机会
周晶晶认为2026年红利策略在A股和港股都有配置价值。A股红利逻辑演进，港股受多种因素影响。传统金融分红稳定，能源和交通运输龙头股业绩股息或稳定。邓凯成指出AH股溢价下港股高股息资产有吸引力，险资“南下”是长线力量，关注煤炭等典型红利资产及消费蓝筹股。吴昊优先关注股息率可持续性，兼顾成长性与股息率，关注银行等板块。
红利投资在2026年需多管齐下。守正回归优质权益资产，建立科学评估框架；出奇捕捉增长潜力红利，探索成长性行业机会；平衡构建攻守兼备组合，把握不同板块机遇，才能在复杂市场中实现红利投资的价值。
相关问答
2026年红利投资为何要向优质权益资产回归？
市场风格变化，红利资产投资性价比弱化。吴昊等认为应集中于经营好的资产，如银行等，同时关注公司治理和资产定价，确保投资质量。
如何通过红利策略在成长性行业构建选股框架？
2026年A股市场有变化，红利股投资要精细化筛选。像邓凯成所说，找经济复苏中有业绩弹性的“有增长的红利”股，关注行业竞争格局变化。
怎样利用“哑铃策略”增强红利投资组合韧性？
利用红利与成长资产负相关性。一端用红利资产筑牢防守底线，另一端对高成长领域适度暴露，如邓凯成提到的以人工智能等为代表的成长板块捕捉进攻机会。
2026年布局红利策略，A股和港股分别有哪些优势？
A股红利逻辑持续演进，政策优化风险收益特征；港股受人民币升值、美联储降息等因素影响，传统金融分红稳定，能源交通龙头股业绩股息或稳定。
红利投资评估框架主要基于哪些方面建立？
基于行业研究、公司治理、资产定价等。如吴昊关注行业供需竞争格局，邓凯成警惕“伪高股息”特征，周晶晶基于行业供给格局认知构建框架。
2026年红利策略更看好哪些行业板块机会？
传统金融方向分红稳定性好，能源和交通运输龙头股业绩股息或稳定。还关注煤炭、高速公路、通信运营商等红利资产，以及消费蓝筹股如乳品、白电等。
