2026年家电行业一季度表现如何？龙头企业业绩有何亮点？
白电：出货有差异，龙头业绩稳健
出货量情况
26M1-26M2，空调内销出货量同比降3%，外销降4%，需求较弱；洗衣机内外销近双位数增长，冰箱内外销稳健增长。如产业在线数据所示，各品类出货量态势不同。
线上销额表现
26M1-26M2，格力、美的、海尔空调线上销额增速大幅下滑，美的、海尔洗衣机线上销额有不同程度变化，冰箱线上销额也呈下降趋势，龙头动销承压。
价格层面
在原材料成本压力下，白电各品类均价均有所抬升。综合出货量、销额及价格因素，预计白电龙头26Q1业绩或稳健增长。
黑电：量跌价升，高端表现突出
行业整体情况
26M1-26M2电视线上累计销额同比降15%，量降30%，价升21%，行业均价和利润率优化。
企业外销情况
26M1-26M2，海信视像和TCL电子外销出货累计增长9%/16%。产品结构优化助力均价和利润率提升，预计26Q1黑电龙头利润同比增速亮眼。
厨电：受地产拖累，等待业绩回暖
地产对厨电的影响
2024/2025年我国商品房住宅销售面积累计下滑，2026年销售仍承压，厨电大盘等待复苏。
各品类销售数据
26M1-26M2油烟机线上销额增速为-8%，集成灶因市场集中区域销售下滑而持续承压，线上销额同比下滑27%。预计传统厨电企业26Q1业绩同比个位数下滑，集成灶企业仍需等待需求复苏。
小家电：大盘需求不足，企业业绩承压
各品类销售增速
26M1-M2电饭煲、电磁炉等小家电线上销额累计增速约为-1%/-10%等，在去年高基数基础上增速承压。
行业现状及业绩预计
小家电行业壁垒相对较低，各企业拓展品类压低利润率，预计小家电公司26Q1业绩或有一定压力。
家电行业2026年一季度经营承压，但白电龙头有望稳健增长，黑电龙头有弹性，厨电和小家电等待复苏，综合考虑估值和股息率，家电龙头后市表现值得关注，不过也面临多种风险因素。
相关问答
2026年一季度白电各品类出货量情况如何？
空调内销出货量同比降3%，外销降4%；洗衣机内外销近双位数增长；冰箱内外销整体稳健增长，如产业在线数据所示。
黑电行业2026年1-2月线上销额有何变化？
26M1-26M2电视线上累计销额同比降15%，量降30%，价升21%，行业均价和利润率得到优化。
厨电行业受哪些因素影响较大？
受地产影响较大，2024/2025年我国商品房住宅销售面积累计下滑，2026年销售仍承压，厨电大盘等待复苏。
小家电2026年1-2月各品类线上销额增速怎样？
电饭煲/电磁炉/豆浆机/养生壶/扫地机线上销额累计增速约为-1%/-1%/2%/-3%/-8%，在去年高基数基础上增速承压。
家电行业面临哪些风险因素？
海外市场增长不及预期、原材料价格大幅上涨、国际贸易局势突变、补贴政策不及预期、竞争日益加剧等风险。
投资策略上对家电行业有何建议？
家电行业经营承压，龙头业绩稳健，建议关注白电和黑电龙头，看好家电龙头后市表现。
