政策红利下，家电行业分化，科技家电赛道投资机遇在哪？

财云财经阅读：38522025-08-30 09:56:00评论：0

摘要： 政策红利释放，家电行业分化明显。科技家电赛道潜力巨大，白色家电等利润增速可观，厨房电器却受拖累。行业竞争格局改变，可借助技术、供应链与战略破局，科技家电赛道的投资机遇值得留意。

在以旧换新政策扩围至12类产品的有力推动下，家电行业整体收入较去年有了明显改善。截至2025年7月，超6600万名消费者积极参与以旧换新政策，直接拉动消费超2700亿元，限额以上家电零售额同比增长30.7%。这一政策极大地激活了存量市场，让家电消费市场焕发出新的活力。

政策不仅在消费拉动上成效显著，还推动着家电行业向智能化、绿色化方向转型升级。节能空调、嵌入式冰箱等高端产品销量显著增长，便是政策推动转型的有力证明。行业正逐渐摆脱传统模式，朝着更具科技含量和环保理念的方向发展。

白色家电领域在国补加持下展现出顽强韧性。受益于成本改善与政策驱动的量价齐升，龙头企业收入增速普遍高于2024年，利润增速更是远超收入增速。彩电行业同样成为政策受益标杆，内销补贴与外销份额提升双重驱动，利润改善明显，且通过技术升级在高端市场形成竞争力。

厨房电器行业则面临较大压力，在房地产市场未见明显回暖的背景下，2025年上半年收入普遍下滑。不过，龙头企业凭借工程渠道优势与高端产品布局，市场份额逆势提升，行业集中度加速向头部集中，抗风险能力成为企业业绩分化的关键因素。

科技家电行业延续高增长态势，石头科技、九号公司-WD等企业凭借机器人与出海双轮驱动，今年上半年营收增速领跑家电板块。内销方面，扫地机器人线上销售额增长显著；外销方面，扫地机器人在美国亚马逊平台销售额也大幅增长，展现强大全球竞争力。

AI技术加速落地家电领域，改变了产品底层设计逻辑。在清洁家电等品类中，AI赋能成效显著。以扫地机器人为例，AI算法构建三维空间地图，精准规划清洁路径，还能识别障碍物，实现重复拖扫和语音交互，未来AI垂类大模型接入将进一步深化赋能。

供应链效率与场景化能力是家电企业核心竞争力。优化供应链关键在于信息实时共享与协同，构建数字化供应链系统可缩短交付周期。场景化方面，企业整合产品、系统与技术推出全屋智能解决方案，能提供个性化体验，培养用户忠诚度。

在当前市场环境下，企业需平衡短期经营压力与长期创新投入。可通过跨市场、跨品类两条路径实现。跨市场优先拓展海外高利润市场反哺国内研发营销；跨品类以成熟老品类为利润基础支持新品类研发。

长期来看，家电行业增长动力正从传统品类转向科技赛道。扫地机器人、割草机器人等创新品类呈现爆发式增长，NAS存储、移动家庭储能等新品类在ToC端快速破圈，行业增长逻辑已从政策驱动转向技术驱动。

智能清洁电器是科技家电领域的核心赛道，全球市场增长空间大，从日常地面清洁向深度清洁、细分场景延伸。行业竞争从“价格战”转向“差异化竞争”，龙头企业市场份额提升，盈利能力增强，投资价值凸显。

除科技家电赛道，还可布局在家电行业具备竞争优势、持续高分红的龙头公司。白电行业竞争格局稳定、政策支持、海外市场广阔，股息率较高，具有较好的投资价值，能为投资者带来稳定收益。

政策红利下，家电行业分化，科技家电赛道投资机遇在哪？