节后A股“补涨”，科技与红利配置为何受券商青睐？
节后A股有望补涨
港股和汇率表现积极
节日期间港股和人民币汇率有良好表现。5月2日港股全线大涨，离岸人民币汇率持续走强。5月5日人民币汇率进一步上升。这种积极走势暗示市场整体向好。全球贸易紧张局势边际缓和，这为A股市场创造了有利的外部环境，也为节后A股顺势“补涨”提供了可能。
券商观点及分析依据
浙商证券研究所副所长廖静池表示，若无意外，节后A股大概率顺势向上“补涨”。华龙证券认为4月中央政治局会议释放增量政策预期，政策推动中长期资金入市等稳定了市场流动性预期。中金公司首席策略分析师李求索也看好5月行情。虽然廖静池也提出前期利空因素未完全修正，大盘可能先补涨后震荡。
科技主题的配置价值
风格影响因素
东吴证券认为“宽货币+弱美元”影响风格。在宽货币向宽信用传导的复苏初期，小盘成长风格占优。近年A股风格受美元周期影响，弱美元周期下成长股更占优。我国“宽货币”取向明朗，海外流动性宽松也利好成长股。
科技产业基本面
华西证券首席策略分析师李立峰指出，国内科技产业处于关键节点。中央和地方给予“新质生产力”政策支持，中国企业在人工智能等领域展现产品力，有全球竞争潜力的企业估值更具性价比。美国滥施关税促使产业链自主化进程推进，科技自主可控和国产替代有机会。
红利资产的重要价值
抵御波动与提供收益
在全球地缘政治紧张背景下，红利资产的“压舱石”作用被认可。浦银国际研究报告提出，在市场情绪走弱时，加大红利端配置权重，可提供稳定现金流、抵御波动并提供额外收益。
盈利质量与分红提升
中金公司研究发现，2024年下半年以来上市公司经营现金流好转、资本开支下降，自由现金流水平改善。新“国九条”促使企业分红能力和意愿提升。分红水平提高有助于现金使用效率和市盈率估值中枢提升，红利板块有防御属性。
总体而言，节后A股有补涨可能，科技和红利资产在不同的逻辑支撑下，具有较高的配置价值，投资者可根据市场情况进行合理配置。
相关问答
节后A股补涨的依据有哪些？
节后A股补涨依据包括节日期间港股大涨、人民币汇率走强等积极表现，还有券商观点如浙商证券认为港股等相关资产走势乐观等。
科技主题受关注的原因有哪些？
一是“宽货币+弱美元”影响下成长风格占优，二是国内科技产业有政策支持且处于向上突破关键节点，三是产业链自主化进程推进带来机会。
红利资产在市场波动时有何作用？
红利资产在市场情绪走弱时，能提供稳定现金流，抵御市场波动，还能提供额外收益，有“压舱石”的作用。
什么因素促使企业分红能力和意愿提升？
2024年下半年上市公司经营现金流好转、资本开支下降、自由现金流水平改善，新“国九条”提出关注分红监管强化等促使企业分红能力和意愿提升。
廖静池对节后行情有哪些观点？
廖静池认为若无意外节后A股大概率顺势向上“补涨”，但前期利空因素未完全修正，节后大盘可能呈现“先补涨，后震荡”的格局。
东吴证券对于风格影响的观点是什么？
东吴证券认为“宽货币+弱美元”是影响风格的重要线索，在宽货币向宽信用传导的复苏初期小盘成长风格占优，弱美元周期下成长股更占优。
