基金为何“追光”？“基金抱团”现状如何？又将如何演绎？

抱团是否拥挤？

资金加速涌入AI向“光”赛道

从公募基金持仓看，今年一季度大幅增配通信、工业，减配信息技术、可选消费。通信板块配置比例持续提升，如2025年一季度末仅2.7%，到今年一季度末增至13.1%。基金前50大重仓股中，信息技术行业标的众多，光模块龙头中际旭创成公募头号重仓股。

当前公募持仓拥挤度分析

国金证券研报称，截至今年一季度末，主动偏股型基金对AI硬件板块整体配置比例达31.5%，超配17.7个百分点，处于历史高位。虽未极端拥挤，但4月以来加速趋势下，拥挤交易需关注。与历史核心赛道比，已超2021年初“宁组合”峰值。

公募缘何抱团？

市场表现与打法吸引

基金抱团股表现抢眼，多只聚焦“光”的基金近一年收益率超300%。专注科技成长风格的基金经理持续加码，持仓更极致，如陈文凯管理的基金；部分价值风格基金经理也加入，如萧楠管理的基金在一季度大举买入AI相关公司。

产业趋势与考核激励驱动

多位基金经理看好产业发展趋势，如平安科技精选混合基金经理要文强表示，2025年至2030年光通信产业年复合增长率超40%。部分前期业绩落后基金为考核转向，如南方利鑫混合基金。这是产业趋势、赚钱效应及考核激励等多因素共同作用结果。

抱团如何演绎？

资金层面的正向循环

受赚钱效应驱动，资金流入业绩抢眼基金，推动净值上涨，吸引基民买入，基金经理再用申购资金买AI相关标的，当前仍处正向循环。如广发远见智选混合基金和华泰柏瑞质量成长混合基金规模因业绩增长。

警惕风险与长期价值思考

业内人士提醒警惕部分基金抱团股风险，如华宝基金经理郑英亮指出光通信虽景气但短期资金涌入放大风险。万家基金经理耿嘉洲认为市场AI热度过高，新技术定价带来风险，投资者应选有长期价值品种配置。

基金“追光”现象下的“基金抱团”，在持仓拥挤度、形成原因及未来演绎上都有其特点。投资者需关注其中风险，结合自身情况理性看待基金投资行为，跟随产业趋势的注重长期价值投资，避免盲目跟风。

相关问答

基金为何加速涌入AI向“光”赛道？

因光模块等概念股涨幅惊人，产业发展趋势好，赚钱效应明显，吸引基金持续加码，如通信板块配置比例不断提升。

当前公募对AI硬件板块持仓拥挤度怎样？

截至今年一季度末，主动偏股型基金对7个百分点，处于历史高位，4月以来加速趋势需关注。

哪些基金经理在抱团AI相关概念股？

陈文凯管理的华泰柏瑞质量成长混合基金重仓多只光通信股票；萧楠管理的易方达瑞恒混合基金今年一季度也大举买入AI相关公司。

基金抱团AI相关概念股的核心动因是什么？

看好产业发展趋势，如2025年至2030年光通信产业年复合增长率超40%，部分基金为业绩考核压力转向。

从资金层面看，基金抱团如何演绎？

资金流入业绩好的基金，推动净值上升吸引基民，基金经理用申购资金买AI相关标的，形成正向循环，部分基金规模大增。

业内人士对基金抱团AI相关概念股有何提醒？

提醒警惕风险，如光通信虽好但短期资金涌入放大风险，市场AI热度过高，新技术定价有风险，投资者应选有长期价值品种。